晚风说 E100:孟岩 | 请先坐上中国经济这艘大船晚风说

晚风说 E100:孟岩 | 请先坐上中国经济这艘大船

87分钟 ·
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# 摘要

“有知有行”投资理财品牌创始人,多年个人投资者

# 引言

我没有想到过晚风说的第 100 期节目是关于的。也没想到这个最入世,最实用的话题,能让我和对面这个第一次见面的陌生人聊了这么久,这么开心。这场谈话让我一下子回到了我人生中第一份,也是唯一一份工作,在投资银行的二级市场销售交易部,把宏观金融衍生品卖给全世界最大的对冲基金们。

那时我就体尝到,二级市场真是个残酷的游戏。这些每天在我身边的,全世界“最聪明的人”,需要在短短几分钟内面对交易对手做出百万,千万级别交易决策,每个人的 PNL 以每天、每月、每年的频率赤裸裸地悬挂在那里,直接而血腥。于是,人性被最大程度的暴露,常常超越心理接受能力的极限。

几年后的今天,我早已远离了金融世界,却渐渐开始重新思考个人投资,而非专业交易的价值和方法。几个月前,我写下《认识你自己,才是投资这件事的终极乐趣》,也是这篇文章让我与有知有行这个团队产生了连接。之于个人投资,耐性、觉知、控制自己的欲望、以及时刻平衡真实的生活,要远比聪明、知识、信息、勤奋,更为重要。

孟岩在节目中说,一个一直被他劝说买指数基金却未行动的大学同学,如今是他的合伙人。20 年过去了,以年化 10% 的收益率计算复利,他们的财富差距是大约 7 倍。这简单的数字背后,并不是一两个简单的决定,而是一场大型修行。投资就是一种修行。

A 股与我接触过的西方资本市场完全不同。我从来没有触碰过 A 股,它在我看来低效、难懂、没有太多好的资产,充斥着庄家、韭菜、非市场干预。但我完全认同孟岩的一点是,A 股代表的是中国经济的未来,而对此我信心满满。而与他聊天过后,我对 A 股市场的观念几乎逆转。

这期播客中的很多结论,都是研究过太多,经历过太多之后,大道至简的感悟。而你需要自己去经历,去体悟。不过至少,录完播客,我马上去买了人生中第一支A股指数基金。就像孟岩多次规劝的那样,先上船再说。(by Jade)

# 朋友介绍

孟岩:

热爱投资、创业、读书、冥想、生活。

微信公众号:孟岩

微博:weibo.com

# Highlights

在我的投资体系里,没有短期财富密码

买指数基金,就是坐上中国经济这艘大船

我曾经也被爆过仓,几千万一夜归零

股票的背后是公司,再背后是现代资本主义制度

投资的修行带给人的最好感受是平静

中国人的金钱观总是处于两极

年轻时的第一桶金,是因为我实在太懂了

为什么我认为 A 股是比美股好的多的市场

100 年后,价值投资过时了吗

为什么定投是最适合A股的交易策略

如果不知道价值,如何做到低买高卖

能力圈决定了你能多准确地估计资产价值

“这次不一样”背后只有人性的贪婪和恐惧

投资不是和别人的游戏,是和自己的

# 音乐

Wandering - Yosi Horikawa

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展开Show Notes
眼里有光的azure
眼里有光的azure
2021.5.18
01- 特别懂,就不仅敢投入全部身家,卖房也要干。确定性很高的机会可以帮助人的财富很稳地跃上一个台阶。【“太懂了”好可爱哈哈哈。对股票我也没有,但是18年年底的时候对基金我真的有,真的非常好的感受……】

02- 把自己的想法去做纰漏测试、压力测试。

03- 先上船,然后 + 好的基金经理 或 + 低买高卖(长周期) 或+ 选股 或+ 其他的金融工具。

04- 中国市场像美国70年代,当时美国花了20多年的时间买共同基金(公募基金)的人占比从5% 增长到 45% 。

05- 巴芒:企业自己产生复利。巴:可预测的未来现金流,由净资产产生。现在:客户、员工、企业文化产生未来现金流,难计算。

06- 相对个股估值,指数估值的难度降低了一个数量级。

07- 有知有行能帮到的始终是一小部分人,因为在和自己比赛的游戏里,能控制自己的人终究是少数。【我还是坚持我的“普通人可以通过投资慢慢变富”的桃花源,或者就像那个海星的故事,能救一只海星也是好的。其实这点孟岩也说到了,算是,两个角度吧】


08- 怎样行:1)买基金。不用等自己学到什么程度或者市场给什么机会。2)写投资笔记,投资逻辑。3)记账。我有多少钱,放多少钱在市场里,未来十年把资产变成多少。

09- 钱带来的:安定感和选择权。

10- 比较往往是一个无限♾比较的过程。找到自己和世界相处的方式。

直觉:请问你是怎样记笔记的?感觉在很长的播客里记笔记比较难,一直没有比较高效的办法,谢谢
直觉:哈哈哈🤣
4条回复
Fergus
Fergus
2021.5.18
孟大正准备说类比美国70年代,A股正在发生同样的变革的结论时,被主持人打断了…
冰水冷冰冰:主持人下去!🤣
罗汉果:刚刚听到打断那里,整个人好难受啊。。。。。
sPIKE2
sPIKE2
2021.5.18
孟岩口头禅:这是个好问题!
李志伟
李志伟
2021.5.19
1:12:071:12:14 一个上市公司的老总,看到公司的一些年轻人在炒股,于是对他们说:“我不是不让你们炒股。但是,你们现在挣到的钱,不是靠你们能力挣回来的,是市场给你们的。市场给你们的,它迟早会收回去。当市场收回去的时候,你投入到泡沫里的时间已经没有了。”
R_fgHy:我特别喜欢这段
咸鱼罐头
咸鱼罐头
2021.5.19
值得反复听的一期,Jade真的好会问问题
F20L4ever
F20L4ever
2021.5.18
从张老师对谈那期,到从0开始的晚风说没想到这么快就100期了,以为100会是Jade的单口呢 嘿嘿 😋😋😋
蒸_笼_汽_水:来这里催更得意忘形!
彪叔叔你好啊:😂😂不知道张老师的得意忘形什么时候更新
5条回复
HD727919o
HD727919o
2021.5.20
哇,孟总的声音好年轻啊!
罗汉果:真的,像一个大学生
HD677058s:确实
Librayodin
Librayodin
2021.5.19
100期了,jade完成了最初的想法,也让我感受到了各种不同领域人生经历的碰撞。今年我21,没有太早太晚,感谢最初听播客的几位领路人。祝晚风说越来越好。
信使:我们在可以成为任何人的年龄里。感谢各位“指引人”💐。
Librayodin:true.
抬抬高-笔记小能手
抬抬高-笔记小能手
2021.5.22
12:55 「投资最终肯定靠的是『信仰』」

38:45 A股散户多、情绪多,错误定价的机会比美股多

39:16 中国现在像美国20世纪70年代,在那之后,美国:1、公募基金在股市中占比上升
2、401k计划推出
3、银行融资不足以支持企业发展、企业直接向股市融资
~

51:40 以前大家为什么看净资产,因为净资产能产生现金流。

现在许多新经济的公司,净资产主要是现金;真正未来产生现金流的是用户、员工、企业文化、品牌…

回到价值投资的本质,我们应该找的能产生现金流的有价值的东西是什么?这些东西不在传统会计意义上的净资产里面了。

现在企业的定价区间更大了。非线性,指数型~

价值投资的理念仍然是成立的,但要有新的能力圈和计算方式。

公司的概念,在以后也会有大变化。

01:01:58 怎么判断高位低位,比如沪深300指数,看过去10年的PB变化~

01:13:58 定价是群体主观情绪的反应。人性,「这次不一样」,贪婪与恐惧,周期~

01:18:00 「投资不是在和别人的游戏中打败别人,是在和自己的游戏中控制自己」
方糖呐:wow 不愧是笔记小能手
抬抬高-笔记小能手:嘿嘿 🥰
Never毛毛
Never毛毛
2021.5.18
来给孟岩打call了!
李志伟
李志伟
2021.5.19
31:22 “看2035年的规划,也就是国家给我们的OKR是年复4.5%的增长,加上通胀,就能达到6-7%,7-8%的年复收益。”
蒙太奇
蒙太奇
2021.5.22
有知有行要出圈啦!
李志伟
李志伟
2021.5.19
23:01 一方面,我是比较幸运,比较早就开始了投资,它给我更多选择。当我把钱换成资产,就和刚刚比喻的一样,一个是修电梯的一个是搭电梯的。另外一方面(比较玄),投资是一个比较好的修炼的场所,它会放大和所有的弱点。市场像是一个巨大的机器,它会释放很多的信息,让你的弱点、你的投资系统(是否合理)、你的情绪这些都暴露出来。你有两个选择,要么修炼自己,让自己变得更好,去迎接下一个挑战,要么你就failed掉
李志伟
李志伟
2021.5.19
1:12:34 “这次不一样。”幻觉,最大的幻觉。历史不会重复,但往往相似。“我非常坚定,每次都一样。'这次不一样'的背后就是贪婪和恐惧。” 和最近看的霍华德•马克斯的《周期》里说的一模一样
瑞娈
瑞娈
2021.5.18
关注孟岩老师公号,会收获更多
临飓
临飓
2021.5.23
节目很好,但或许可以减少一下节目的混响效果,采用小一些的声场,帮助听众更集中精力思考。感谢优质的内容!
抬抬高-笔记小能手
抬抬高-笔记小能手
2021.5.22
01:01:58怎么判断高位低位,比如沪深300指数,看过去10年的PB变化~
抬抬高-笔记小能手
抬抬高-笔记小能手
2021.5.22
38:45A股散户多、情绪多,错误定价的机会比美股多
某戴同学
某戴同学
2021.5.18
请问是张潇雨的课吗?
奥利佛:在有知有行app上孟岩和张潇雨共同写的课
梧桐s
梧桐s
2021.5.21
孟岩老师的公众号文章看了一段时间,他的文字有能让人耐下心让人读完的吸引力,读过收获良多。
MissMI:请问公众号是?
梧桐s:就叫孟岩
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