为什么灰度的ETHE溢价900%，却很难套利？证券法114规则下，锁仓12个月是根源

灰度ETHE信托最高溢价超过900%，目前溢价依然保持在300%，GBTC溢价则长期维持在18%左右。一方面是套利需求，另一方面是FOMO情绪，但总体上是后者占比更大。