E37 我们的人生像成长股一样开始,又像价值股那样结束

E37 我们的人生像成长股一样开始,又像价值股那样结束

43分钟 ·
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评论数138

👛 欢迎来到知行小酒馆。我们关注投资,更关注怎样更好的生活。

今天陪伴大家度过这个美好周五夜晚的是一知羊和雨白。我们想为大家介绍一本 4 月 12 日才在大洋彼岸上市的新书:财富管理公司 Ritholtz 的 COO、个人理财博主尼克·麦朱利(Nick Maggiulli)的 Just Keep Buying: Proven Ways to Save Money and Build Wealth,翻译成中文就是「持续买入:那些关于存钱和积累财富行之有效的方法」。

Just Keep Buying 是麦朱利基于过往个人博客精华重新编撰整理的个人投资指南。在这本书里,他通过翔实的数据分析,解答了我们普通人在财务生活中会遇到的很多关于存钱和投资的真问题。

了解到麦朱利也很巧合,我们在准备「金钱心理学」播客的过程中,偶然听到了作者侯赛尔的推荐。侯赛尔说,在所有个人投资理财作者中,他最推荐的是尼克·麦朱利。更巧的是,当我们去翻阅麦朱利的过往文章时,我们惊喜地发现,他的第一本投资理财书籍即将面世。而且,那些我们同路人熟悉的优质内容创作者劳伦斯·姚詹姆斯·克利尔都非常推荐这本书。

可以说,麦朱利妥妥地是个人理财界冉冉升起的一颗新星(就像是一家目前被低估的优质公司),这也是为什么,这本书才刚出版,我们就想将书中精华第一时间分享给你。

在这期节目里,你会听到:真正影响我们积累财富的速度的究竟是什么?哪些事情是投资理财顾问心知肚明但是却不肯说出来的?为什么戒掉「拿铁因子」并不能让我们变成有钱人?有哪些看起来更好的投资策略其实不尽其然?

祝你有个美好的夜晚🍻

🌟 收听提示

00:52 为什么我们要赶在第一时间和你分享这本新书?

02:06 一本自带使用说明书的个人理财投资指南

03:25 雨白心中的神图:一张图解释清楚人力资本和金融资产的关系

05:47 运动员该如何面对职业生涯短的问题?为什么爸妈总是建议我们考公务员做老师?

08:14 站在人力资本 VS.金融资产视角,重新理解「开源节流」这四个字

09:39 升职加薪并不仅仅意味着可以多花一些钱,也应该多存一些钱

12:51 小羊的困惑:用了很多理财方法,但仍然存不下来钱

14:35 大多数投资理财建议不愿意告诉你的事:收入高的时候很容易存下钱

18:43 一个公式帮你判断:你究竟应该把大部分精力放在存钱上,还是投资上?

20:56 为什么戒掉「拿铁因子」并不能让你变成有钱人?

23:27 为什么大部分理财自媒体都在教你如何省钱

26:10 当你手上有一笔闲钱,是一次性投入市场更好,还是分批投入更好?

28:14 每个月的工资结余,是按月定投好,还是等市场跌到低点的时候「抄底」更好?

31:06 一句话总结:Buy quickly, sell slowly

33:12 Just Keep Buying 的真正含义:放弃择时,持续买入,分享经济增长的红利

36:03 我们的人生像成长股一样开始,又像价值股那样结束

38:06 一个亿万富翁和一个穷小子,你更应该听谁的投资理财建议?

📈 有理有据

1. 随着年岁渐长,你的金融资产应该逐渐取代人力资本。横轴是积累财富的年限,竖轴是个人财富的现值。

蓝色的部分:你人力资本的现值(Present Value of Human Capital)

红色的部分:你的金融资产(Financial Assets)

这张图说明了什么:随着年龄的增长,我们人力资本的现值是在逐渐减少的。因此,我们必须将人力资本不断转化为可以生钱的金融资产,这样一来,才能在年老的时候拥有相对有品质的生活。

2. 加薪的时候,不要只高兴地想着可以对自己好一点,每个月可以多花点钱了,我们也应该多存下来一些钱。那应该怎样分配这笔增加的收入呢?我们可以基于自己定下的储蓄率,判断这部分收入应该存下来多少(如下图)。

不过,无论你之前的储蓄率是多少,一个比较推荐的比例是 50%:涨的工资,花一半,存一半。

  1. 3. 一个思想实验:假如穿越回 1920 年到 1980 年任意一个时间点,你可以从以下两种投资标普500的策略中选择其中一种,并持有 40 年。试想一下,哪种策略表现更好,赚的更多?
  • 策略A:每个月投入定额资金;
  • 策略B:开上帝视角,每次精准地在两个市场高点之间的最低点买入

回测数据显示,在 78% 的时间里,策略A的表现比策略B要出色。也就是说,长期来看,即使能够每次精准抄底,这种方式也未必能跑赢定投策略(更何况精准抄底连巴菲特都做不到!)。

🔍 名词解释

定投(英文: Dollar Cost Averaging, DCA),又名「平均成本法」,指在特定间隔期间(例如每月一次)、买入固定金额某资产的投资策略。定投的目的是为了规避因资产的波动性对投资人最终收益造成的负面影响。

一次性投入(英文:Lump Sum, LS):指一次性买入某资产或者组合的投资策略。常见场景为年终奖、压岁钱或一笔积蓄。由于市场波动大,这笔一次性投入的钱最好是未来 5 年以上不用的闲钱。

现值(Present Value):指将一笔未来的资产以某一利率折现后的价值,简单来说,就是一笔未来的钱在当下值多少。

🔗 延伸信息

📖 购买渠道:我们是在苹果商店买的电子版 & 实体版购买渠道可以参考这里

🎧 相关单集: 《知行小酒馆》|E33 那些关于投资的真问题,我们在这本书里找到了答案

🔍 相关论文:Lifetime Financial Advice: Human Capital, Asset Allocation, and Insurance陈鹏博士也是这篇论文的合写者之一 😊)

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创作团队 📯

制作 / 有知有行

主播 / 雨白 一知羊

剪辑 / 一知羊

BGM 🎵

开场 BGM:A Bit of Fun By Erik Vargas

结尾 BGM:I Am So Excited By Motion Array

关于《知行小酒馆》

《知行小酒馆》是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目。我们关注投资理财,更关注怎样更好地生活。在我们看来,投资成功,是我们变成一个更好的人之后,自然的结果。

每一期小酒馆,我们都会请嘉宾前来,和我们一起聊聊投资,聊聊生活,分享他们的真实故事和感受。

如果你对节目有任何建议,或者有推荐的嘉宾,或者想来小酒馆做客,欢迎在即刻和微博 @知行小酒馆 给我们留言。

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那么,有知有行是谁?

有知有行成立于 2020 年,目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资,下场实操。凭借在投资领域的良好口碑,有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司,不仅帮助投资者学习投资,也能让大家在有知有行安心交易,踏实赚钱。

😊点这里下载「有知有行」App

展开Show Notes
这个角度蛮新颖的,省钱是即时满足
跌狠了,就被迫成为价值投资者了
林希圣
林希圣
2022.4.16
41:08 成功学就是在射中的箭周围画上靶子,这个比喻真有意思。
一知羊
一知羊
2022.4.15
开场 BGM:A Bit of Fun By Erik Vargas
结尾 BGM:I Am So Excited By Motion Array

以上音乐都来自付费曲库,大部分都不太好在公开平台上找到~但因为一直都有很多朋友询问,所以列在这里啦,谢谢大家的喜欢。

另外,这本书的购买方式,还是推荐大家买电子版,目前 Audible、谷歌图书、苹果图书可以买到。

实在想读但买不了,可以直接访问博客:ofdollarsanddata.com !


周末愉快!(我原地睡着
Sophielong:zlibrary可以下载
腾元生煎包包:√谢谢~周末愉快!
4条回复
EvolveOrDie
EvolveOrDie
2022.4.17
17:53 我觉得养成存钱的习惯是第一步,存收入的1%是让自己继续保持这种习惯的很重要的方式。当然,提升自己,能够赚更多的钱肯定是不可缺少的
ShadowJ
ShadowJ
2022.4.16
本金、合理预期的收益率、时间组成了投资收益。在这场游戏还没结束之前,时间同步在奔跑,收益率的相差也是有限的,那么到某个节点掐表称重,可能本金(复利)才是影响这场游戏暂时胜负手的关键因素。收入、支出后的结余又构成了本金。开源增加收入,节流减少支出,虽然两者都可以带来本金数额的提升 ,但前者所产生的效果会一直向上攀登,后者却效用逐渐递减、固定,甚至忽略不计。同时良性的负债也能创造收益,所以省钱这样的小确幸可能会成为转移焦点的陷阱。对消费者而言的拿铁因子,对商家来说可能就是薄利多销(手续费、知识付费),如果产品本身不具备性价比的话,只不过是把钱放进谁的口袋问题。
一知羊
:
👏🏼
是可以呀
是可以呀
2022.4.15
32:51 听完焦虑了,工作还没找到哈哈哈
一知羊
:
慢慢来,朋友,祝你顺利!
是可以呀:谢谢朋友!
5条回复
momomoss01
momomoss01
2022.5.18
个人觉得一次性买入比定投要收益高这个观点有待商榷。第一,如果你买入的时间点是低点卖出时间点是高点的话确实收益会高,但是对于一个普通人来说这个买入的时间点和卖出的时间点如何选择。第二,如果进行动态再平衡的话和定投有啥区别,只不过不是同一资产的定投而是资产类别的定投,本质还是定投。所以定投对于一个普通人来说还是更简单,更有操作性。
一知羊
:
播客中这个对比是有它的上下文的哈,主要是想说明,没必要为了定投而定投。在有知有行的评论区,有位朋友分享过一句话,我觉得特别妙。他说:「陈嘉禾老师有个非常精彩的回答,我们普通工薪族的月定投,其实都是每月的一次性长期投入,因为这是大部分人唯一的现金流来源。」
小兔叽_b6gM:我会有点同意奇点的看法,一次性买入对于普通人真的难度太大了,普通工薪的月定投虽然是一次性长期投入,但对于已婚上了30岁的普通工薪族而言手里面已经积累了几十万的现金流,这种情况也一次性投入到市场吗?在听播客的过程中这个观点我也是持怀疑态度,也有可能没有听懂
6条回复
😏跟孟岩 无人知晓那期最好的投资就是投资自己一样
星黛蕾
星黛蕾
2022.4.15
喜欢你们的节目喜欢你们的节目
HD45421e
HD45421e
2022.4.27
11:49 真是绕,不就是挣多了也要多存点钱嘛。。。
少年卡
少年卡
2022.4.17
17:37 这个观点太精彩了!1.涨薪后如何存钱 2.存的不够多是因为赚的不够多 3.要为60岁以后做打算,这个数字可以算出来👍
Lucy_J2Mf
Lucy_J2Mf
2022.4.16
在自己工作的领域深耕,或者所从事的事业能够不断“滋养”自己,形成正循环,这是让自己事业变现的“复利模式”。我最近工作又有新的调动,对此深有感触,之前学的各种技能,都意外的全部集合到新的岗位了,并且又有新的学习机会,能够得到更高的提升。
壞蛋調頻
壞蛋調頻
2022.4.16
07:15 人力资本随着时间下滑这件事本身就是可证伪的。质变产生量变。你这意思工作能力经验,做时间越长越低?芒格说每天比昨天聪明一点点。
一知羊
:
评估人力资本能创造的价值,需要用到现值的概念来理解:通过估算我们赚钱的能力,以当下的眼光,来折算未来整体能创造的价值的「现价」。 折现这个概念,对于很多朋友不好懂,在播客中我们用更简易的方式做了阐述,即,(技能+经验+能力)x(人一生中能工作的时间)= human capital 的总量。 如果你能看到 shownotes 里的图的话,坐标轴的竖轴上的数字、下降的斜率是可以由自己的把握的,也就是说,总体可以创造的价值肯定是可以通过提升技能变多。 然而,我们无法改变的是总体往下的趋势和不断变少的可工作的时间。
壞蛋調頻:谢谢
无语之
无语之
2022.12.20
建议羊同学考虑考虑戒酒,酒精毕竟是没有安全剂量的,多喝一口就对身体多损害一分,身体健康应该也是我们最重要的资产之一
一知羊
:
已经少喝很多了!谢谢你
不知不觉就听完了?好快,听70多分钟的节目习惯了。很棒的内容,就觉得快!
24:48 哇!这里点到了,真的是省钱带来掌控感,而挣出额外的钱需要创造力
荔枝_BHGE
荔枝_BHGE
2023.8.23
小酒馆是一个特别好的博客,我对于金钱的很多疑惑得到了解决!
1.人力资源→金融资产
2.储蓄率
提高生活水准简单,但是问题是如何一直保持高生活水准
3.核心问题在于钱不够多,开源节流一样重要。一味的压缩自己的弹性支出,只会让自己更加焦虑。我就是不停的在记账,其实我拿到的钱真的很少,我更应该在乎的是开源。而我正是因为我可支配的钱实在是太少了,我往往会陷入焦虑,为什么我会超支。为什么我总是存不到够多的钱。
我的疑惑→如何确定自己的财务目标和对理财更多基础知识的了解
有知有行
:
你真棒!开源不易,但至少存钱能够在自己承受的范围内做到
Peninsula
Peninsula
2022.5.04
疯批买入!
一知羊
:
😂
一知羊的声音好好听
一知羊
:
>.<