知行信箱:只有我抵挡不住「抄底」的诱惑吗?

知行信箱:只有我抵挡不住「抄底」的诱惑吗?

35分钟 ·
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🧁大家好,欢迎来到周五的知行小酒馆,我们关注投资,更关注怎样更好地生活。我是仝仝。

三月份,我们开通了知行信箱,邀请听众朋友们和我们分享投资生活中的困惑,我们也会尽我们所能地帮助大家。今天这期小酒馆,我们就想和大家分享我们收到的一封来信。

相信这位朋友的故事也是很多投资者最近的经历。面对刚开始的下跌,信心满满地抄底加仓,结果抄着抄着,猛然一看发现自己抄多了,最可气的是,抄到没子弹了,股市的大底才姗姗来迟。

面对大跌的机会,他很懊悔买早了、买多了,真正大底的时候却没子弹,没有给自己留足够多的活钱。

本期播客,我邀请到了有知有行投研组的陈鹏博士和章琦同学,一起来聊聊抄底这件事。抄底到底可行吗?纪律投资中的纪律该如何理解呢?为何陈博士说,投资中一定要遵循个人最原始的风险偏好.....

祝大家投资顺利,也提前祝大家假期快乐。

📪 如果你也有投资生活上的疑问,来信请寄: allinthebeer@gmail.com。期待你的来信。

注:本期节目仅为分享,不构成投资建议。投资有风险,入市需谨慎。

🎙️本期亮点

00:01 叮咚,你有一封来信请查收

04:47 精准抄底有多难?

07:32 同样的资产用低的价格来买,市场上每天都有这样的机会。

09:44 以为在抄底,结果抄在了半山腰。抄在半山腰上收益如何?

11:32 「好价格」和「好资产」、「长期持有」同等重要吗?

12:35 什么是纪律投资?「纪律」两个字该如何理解?

17:53 下跌的过程中,有没有控制不住自己手的时候?

20:45 股市就像菜场,每一天都有打折蔬菜

23:50 无论市场如何变化,还是应该遵循最原始的风险偏好和风险承受度

29:52 最好的投资的方式是你能够坚持住的

31:40 没子弹是一个长期状态,有子弹是一个相对少的状态

🌟 原声摘录

1. 抄底都是一件非常难的事情。

收益和风险是手牵手的。有收益就会有风险。如果有方法可以预测到 「底」, 那股票的收益率就会和货币基金没有差别。也就是说,抄到底也没有任何收益了。抄底时,我们要问自己,为什么「我」能抄到底?如果我能抄到底,那么我前面多少人可以抄到?答案很明显, 很多专业机构有大量的资本和能力在我前面先抄到底。 因为他们的实力、技巧、平台比我要好得多。 如果连我都能抄到底,那就是说市场上已经没有风险了。没有风险的投资, 长期收益会趋同于其他在市场中同样没有风险的资产。所以,抄底在正常市场里是没有办法持续长期实现的。偶尔一次,偶尔一个人买到了底,那基本是运气,和买彩票一样。

2. 同样的资产用低价格来买。其实每一天在市场上都有这个机会的。

长期投资不是短跑比赛,而是一场马拉松。偶尔幸运地抄到了底,就像是你在开始跑步的时候抢跑了几步。不过先抢跑几步对最终的结果并没有那么大的影响。长期投资的过程,最重要的是要很有纪律地往前走,一直能抓住市场给你的机会,这样长期来看才能有一个好收益。同时,我们也要明白,即使我们很有纪律性地去投资,大概率在每一次、每一天都不可能买到最底部的。但是如果有很纪律性地去操作,那么长期的积累会让你有一个不错的收益。

3. 纪律投资中的「纪律」该怎么理解?

第一,选择符合个人的风险偏好的投资组合。

在股市短期有波动的情况下,会不会对你的投资决策产生非常严重的影响?有些投资者市场下跌 10% 的时候就坚持不住平仓了,那说明目前的投资组合对你来说风险有点偏高了。除此之外,也要考虑投资者个人的具体财务情况。也就是说,你面对市场波动时的情绪变化以及客观上的承受能力,都需要考虑。这是第一个纪律。

第二,确定自己的资金投入节奏,避免受情绪影响买在最高点。

这个更难一点。因为市场的这个波动是随机的。如果是每月定投,那么已经非常有纪律性了,这种方式不受市场的影响,平均下来,这个成本一定不是在最高点,也肯定比平均稍微低一些。如果是突然来了一笔钱,可以根据具体资金大小,可以设置一个大概一年或半年的时间来把这些钱投进去。

这些其实并不是有特别坚实的科学基础去支持。但是这是一个实践当中避免买到最高点或者是买到时机不好的一种手段。这样做虽然无法保证一定会买在下半部,而不是买在上半部。但就像我们前面讲的,投资是场马拉松,最终平均下来结果不会差。

4. 投资当中有非常多的不确定性也有非常多的风险。但是在众多的不确定性中会有很多可遵循的原则。当你把投资的时间轴拉长时,这些规则就会变得更加清晰。

长期的风险和收益是非常有规律可循的。作为一个投资人来讲,应该先把这部分抓住。我们经常讲有一句英文 The best investment strategy is the one you can stick with during difficult times. 最好的投资组合和投资的方式就是你能够坚持住的。你能够坚持长期拿住,那就能够达到好的效果。就像跑马拉松,你如果能坚持住,脚步不停往前走,又能管住自己纪律投资,那么你慢慢就能达到终点。如果在这个过程中一会儿加速,一会儿减速,种种实践证明,最终都不是理想的结果,而且这个过程中会产生很多心理压力。

📖 延伸信息

  • 往期播客

E24 专访陈鹏博士:最好的投资策略是在最糟糕的时候也拿得住的那种

  • 关于抄底的思考 —— 「E大干货合集」之投资策略·注意仓位控制

涨跌都舒服,才能拿得住

仓位控制的艺术

投资要讲究节奏

E大:投资中的六道数学题(上)

如何避免底部「吃不饱」?

  • 关于资金规划

分清四笔钱,找到每笔钱的合适位置

配置应急资金的重要性

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不管是你苦恼于不知道怎样才能存下钱,还是纠结于怎样才帮身边人弄明白某个投资小问题,只要是关于钱的问题,都可以来信倾诉。

来信请寄:allinthebeer@gmail.com

创作团队 📯

制作 / 有知有行

主持 / 仝仝

嘉宾 / 陈鹏博士 章琦

剪辑 / 一知羊

关于《知行小酒馆》

《知行小酒馆》是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目。我们关注投资理财,更关注怎样更好地生活。在我们看来,投资成功,是我们变成一个更好的人之后,自然的结果。

每一期小酒馆,我们都会请嘉宾前来,和我们一起聊聊投资,聊聊生活,分享他们的真实故事和感受。

如果你对节目有任何建议,或者有推荐的嘉宾,或者想来小酒馆做客,欢迎在即刻和微博 @知行小酒馆 给我们留言。

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那么,有知有行是谁?

有知有行成立于 2020 年,目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资,下场实操。凭借在投资领域的良好口碑,有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司,不仅帮助投资者学习投资,也能让大家在有知有行安心交易,踏实赚钱。

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57人参与
前两周的大跌,你的体验如何?
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永远留有足够的现金…本人的信仰:活着比发财重要得多!😄😄😄
Summer12go
Summer12go
2022.4.29
笑死了,追跌要怎么剁手,这不是我吗?一追追到半山腰。😂🌚
02:35 听到这个问题。我的第一反应是投资前要先捋一下手里有的钱,先留好6个月的基本生活金,剩下的闲钱再看“温度计”分批投入
一知羊
:
必须手动点赞了👍🏽
Frank_m6HR:温度计是啥
4条回复
yeshu
yeshu
2022.5.09
没有子弹才是常态,合理的体系和仓位正常情况下就是没有多余的子弹的。
a馒头读
a馒头读
2022.5.06
定投未停,长期无所为。就是股票太惨了。
虽九死
虽九死
2022.5.09
比尔用中文,gates用英文,好怪啊。
一知羊
:
陈博士之前一直在美国工作和生活,语言上难免有些 code-switching ,还望理解。
虽九死:那就可以理解了。
1. 价格锚定效应 有些资产甚至会出现越跌越贵的 不能刻舟求剑
2. 不要妄想“抄底” 而是按照纪律建立自己的买点和仓位
3. 稀里糊涂被套30选择装死没问题, 但是要复盘为什么陷入这样的问题, 否则下一次大跌不会有进步。
投票想选「兴奋!终于舒服了~ 」一跌就想买,绝对是我了!而且我最近几个月就在思考加仓策略和纪律这件事。于是停下《神秘博士》,赶紧先听了!

分享下我的心态:1- 同样的资产用合适的或更低的价格来买,不在乎是不是底,这样的越跌越买,心态就是很稳的。

2- 我现在已投入资金是九五成仓了,随着下跌不断再平衡~ 还能再加五次仓就真的彻底就只能继续只靠新增资金定投了。但因为,我的长期风险偏好和风险承受力就是市场估值合适时满仓,所以现在反而很舒服,随着下跌越来越舒服了;之前在市场高点时反而很不舒服(我有钱,我想要满仓,我投不出去咬牙投🤦‍♀️ 我觉得我需要写信问一问这个问题,市场偏高估时,风险偏好满仓的投资者要怎样投资?)

💡启发:

1- 作为普通投资者,我们依靠好的基金经理每天做一些微观的操作,自己能做的就只能是每个月放多少钱进去,遵循自己的纪律(依据自己的风险偏好)。

2- 做再平衡时也围绕自己长期风险偏好和风险承受能力来做。
zklsj
zklsj
2022.5.05
成功把我听吐了
两只耳朵
两只耳朵
2022.5.03
刚买完就看到了这一期!
艾艾艾总
艾艾艾总
2022.4.29
比尔gay茨有啥内涵吗?
一知羊
:
陈博士按照 Gates 在发音了啦,没啥特别的含义哈
Lucy_J2Mf
Lucy_J2Mf
2022.4.30
还是要坚持自己的投资策略,如何止盈和如何控制投入的节奏都是很重要的。所谓的没有真正的底,大家都是人类其实做不到完全的理性。我解决的方案是坚决执行自己的策略,我有自己很详细的定投计划,到了止盈点及时卖出,大跌的时候我会根据自己的情况有底线的增加定投(现在有把有知有行温度计作为参考工具)温度低的时候会加倍定投,但是还是在自己资金的计划底线内不变。
Prohcl
Prohcl
2022.4.30
12:51 不能跟着价格走,要跟着纪律走
HD832475c
HD832475c
2022.4.30
现在的话胆子大的可以买,但是明显还没有真正的到底,何为磨底,就是底部价位有维持时间,如果有出现维持在一个价格区间,成交量长期低迷,那可能是真的处于底部价位,很多人所谓抄底,是看见价格大幅下跌后幻想该品种会立刻反转开始大幅上涨,这种行为在心智不成熟但是自认为很了解市场的投机者中很常见
是在我家安了摄像头吗,太真实了
就a股的历史走势 实际上顶是更小概率会买到的,你想买到顶尖,太难了。
一直直线定投,低点比高点买得多,这里没有讲细,实际上应该是因为尖顶圆底,顶总是稍纵即逝。
独步91
独步91
2024.2.25
股债平衡的我小板凳坐好了!
meoooooooow
meoooooooow
2024.2.02
今天又大跌 我把这期节目来来回回听了好多遍 我自己亲身经历过了 好像才真的懂
无涯女
无涯女
2022.5.19
32:31 没有子弹是正常状态