24.资产负债表衰退理论全解读

外部性

42分钟 ·2年前

6644

添加微信waibuxing为好友，可以领取一份投资推荐资料书单和个股投资公开课。

外部性付费内容

会员文章

宏观经济与个人投资课

个股投资私教计划

本集介绍

本期开始用一个系列讲解当前“中国一半的博士论文”都在研究的问题——资产负债表衰退理论。第1期主要讲解辜朝明如何从自己的经历以及从日本的衰退中获得灵感，发展出了资产负债表衰退理论以及这个理论的基本知识。

主播

李铁ironlee

提纲

02:42：辜朝明的人生经历与理论的关系

07:57: 90年后的日本是人类经济史上的新现象

17:40：资产负债表衰退的核心逻辑与合成谬误

25:42：以讨论“借钱”为基础建构的理论大厦

33:30：经济体阴阳态与发展三阶段

35:41：解决衰退的药方与凯恩斯主义的关系

节目公众号

外部性（部分单集的播客文字稿可以关注公众号获取）

展开Show Notes

湘湘QAQ

2023.7.17

37:53 在不缺借钱人的时候，关系成立，利率即可调控。

马也张

2023.9.27

哈哈，中国一半的博士论文，真有人信啊

旸夜Alison

2024.9.28

28:45 我借不借钱，取决于对未来的收入预期和利率的差值……

旸夜Alison:31:07 借不借钱取决于，未来收入预期+提前透支未来收入的预期回报率，和借钱利率的差值。也就是借钱有没有性价比。一般把未来的钱折到现在花，应该是赚的，但是如果对未来收入都不报乐观期望，对当前的投资也没有信心，就没胆量也没理由借钱了。而且国人真的对借钱有点心理障碍，即便理性计算划算，还会有非理性的焦虑感。

三鱼104

2023.7.23

24:02 如果gdp不变是生产法下计算的还是收入法下计算的gdp呢？我们貌似只公布生产法。关于利率低就借钱的角度，个人理解可能也有：资本收益的增长率被压低造成的，劳动增长率被相对提高

李铁ironlee

:收入法2018年之后不公布了。资本和劳动相对收益确实是个大问题。

我是卡佳kate

2025.3.26

任泽平，下头

帝出钱江口

2025.3.13

台湾很有名的鹿港辜家。辜鸿铭的家族

旸夜Alison

2024.9.28

这个理论听起来比较能解释个人身上的情况，个人资产缩水，赚的钱还负债，所以不做可选消费，gdp不增长。不消费企业也就不扩大生产，然后也不会增加hc，就业危机也会增加个人的降杠杆倾向，进入循环……

pluto_TMc9

2024.1.30

关于是否需要持有房产的数据，我个人有一点不成熟的想法。企业部门其实并不需要大规模地参与到资产投机的过程当中，也必然会因为资产泡沫的破灭而导致行为的转变。首先大量的贷款本身是需要抵押物的。资产评估价格不停下滑，贷款到期之后，抵押物会变得不足值。企业面临着追加抵押物和归还部分贷款的压力。而抵押物价格又在下滑，企业最好的选择就是归还贷款，缩减负债。其次，由于银行发放的贷款大量面临着以上的情况，在隐藏的风险敞口不断扩大的情况下，银行也必然收缩信贷投放规模，或者审核更加严格，倒逼企业归还银行贷款，减少融资。因此只要关注银行体系的抵押贷款规模，就可以推导资产价格下跌是否会给企业部门造成偿债压力，并不需要企业部门大规模参与其中。