S3E2丨模糊的正确vs精确的错误--《芒格之道》1990-1991

S3E2丨模糊的正确vs精确的错误--《芒格之道》1990-1991

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本期继续经典书籍之《芒格之道》的伴读系列。

本期我们用几个小故事和几个小概念,来把这两章的内容串起来。但我们这仅仅是抛砖引玉,更多精彩内容,还需从书中阅读才能感受到。相信我,这是一本非常“易读”的书,也是一本值得长期放在案头,常翻常新的书。

背景介绍:

1989-2000 道琼斯的K线图

本期内容要点:

  • 公司倒追打工人奖金,是怎么回事?
  • 饼已经画好了,但是为什么总是吃不到?
  • 模糊的正确vs精确的错误
  • 你要利息,他要本金的商业模式
  • 空仓和满仓的探讨
  • 复盘的重要性

听完这期,当看到书里有特别感悟的内容,也欢迎在评论区探讨和互动。

如果还没买这本书,欢迎从如下链接购买,我们会有一些微不足道的提成,算是对这档节目的支持。

京东购买链接:u.jd.com

BGM:Edo--iwamizu

聊天的人

星辰:前投资机构从业者,混迹于100多个股票群的水群达人,微信公众号《星辰大海的边界》

李永浩:现职业股民,前地产从业者,已被股市捶打15年,微信公众号《李永浩写给2087》

商务合作:请加V:15221926625,请备注“机构+姓名”

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展开Show Notes
14:38 最近出现的三个现象:
富人发现只要不投资,钱根本花不完;
中产阶级发现只要不投资买房,钱就够花;
年轻人发现只要没有房贷,跟上司就可随便顶嘴
真实!哈哈哈哈
蓝胖子的口袋:普通人只要不买股票基金就是理财!
一个月亮与六便士:真的,不买股票基金起码还是保值的,可以买点理财产品倒是
TEDS
TEDS
2024.1.22
浩哥,2640守得住嘛,天天加仓,便宜筹码捡不完🥹,他们就差把公司卖给我了
浩哥三点下班
:
羡慕还有钱天天加仓的
TEDS:浩哥,我已满仓,2700守卫战失败了,但是空头要是想跌下2650,就从我的尸体上跨过去
24条回复
A嘟嘟
A嘟嘟
2024.1.21
最近一周都在大降温,在家猫冬,看看能不能躲过去,大家也要保重身体啊~

「风险」
放松对风险的评估,会导致整体利润短期走高、长期毁灭。

「逆向讨薪」
举例银行、大V、券商。
奖金递延:分4年3334,你永远拿不到你所有的奖金。
芒格 - 激励政策:在整个过程结束之后才发放奖金。

「有趣的3个现象」
1)富人发现,只要不投资,钱是花不完的
2)中产阶级发现,只要不投资买房,钱就够花
3)年轻人发现,只要没有房贷,跟上司可以随便顶嘴。
只要把欲望降低,还是有腾挪空间的。

「老派而保守,总是留有充足的安全边际」
芒格 - 储贷机构:要求严格控制发放贷款的权利,而且不设贷款任务指标。
心态:容忍自己2~3年不赚钱、2~3年不出手。尤其不能在下行周期冒进。

「巴菲特:宁要模糊的正确,也不要精确的错误」
对于至关重要的信息,即使没有准确的数字,也会尽力估算,绝不只靠准确的部分信息来做决定。
「定性 VS 定量」
定性:如果是一个特别好的公司,并且有长期发展的话,长期持有。优势是能拿赚N倍股票。
定量:如果买入逻辑是一家公司超跌/便宜,那涨了之后买入逻辑就不存在了。如果只看足够便宜就买的话,比如现在的港股,买入后可能会承受很长时间的一段阴跌。
定性结合定量,定期关注数据变化,它是我们坚定的支持。
「野路子 - 定性」
举例拼多多,大概率拼多多能做到国内市场GMV的第二名(第一名淘宝)、TEMU做到海外市场第二名(第一名亚马逊),所以大概率是全球GMV第一名。对标现在世界第一电商公司,看涨幅空间。
定性的展望(恢弘的故事)很容易传播,但长期看,也需要一个个数据、季报来不断佐证。

「金融机构」
房地美:房地产公司找银行放贷→银行拿着房地产公司抵押的资产变成金融产品后→卖给房地美。相当于银行的一个下游。
芒格:认为金融机构提高自己的声誉,应该每年稳定的提升股息。
「股息率/派息」
反映报表是否真实的最安全的一个指标。
只有融资没有输血(现金流),是很危险的信号。
普通投资者在逆周期看重股息率时要小心,因为如果爆雷,股息率就没了。

「置身事外」
芒格:从证券分析师的角度来看一家公司。
只有置身事外、更全面的对比之后,才能有更客观理性的评价,提出与众不同的建议。

「弹药充足总有机会」
钱多机会少总比钱少机会多强。
手握大量现金,不知道买什么!——人的悲观不相通
巴菲特:手握大量资产就好像手握棒球棒一样的,等待对面的好球扔过来,你愿意等多久都可以。你不挥棒击打,也没有人罚你出局,我们过去的耐心等待都是值得的。
交易派:很注重留子弹,依据逻辑驱动做交易,一定要克服“亏本加仓、摊平成本”的心态。
资产配置:根据价值低估做交易,可以摊平成本,但也得动态评估标下跌的原因。
冯柳:如果是因为板块整个下跌,可能还好。但如果是个股出现异动,那就要小心是不是基本面的变化了。

远川报道《当一个私募经理选择空仓》
毕加索13岁就能画的像拉斐尔一样,但70岁才能画的像个孩子。而我用十几年的时间才学会空仓。
空仓是一个很简单的动作,但当我们习惯在这个赌场中看各种各样的机会的时候,再去空仓很难。
见过天地,见过众生之后,最后再回来见自己。
空仓是对人心性的修炼。

「负债」
芒格:最好少负债、不负债。
有些人被劝着喝酒,10%会成为酒鬼。
有些人被推销消费贷之后,可能会变成一个负债累累、永远逃脱不了牢笼的一个老赖。
现金贷利率超乎你的想象,查征信次数过多,影响银行批贷。
量力而行,不要让欲望超越能力。
37:00 身边也有这种情况,真的很感慨,骗局数不胜数,自己多加小心吧。
39:00 查征信第一次听,之前自己纯好奇在央行系统查过,没有任何第三方参与,这种也算吗?应该不超过5次,2.3次吧,记不清楚了。

「定期反思复盘」
芒格:很敬佩“强生”,高管习惯每5年对自己做过的所有并购案子进行一个复盘。
韩炳哲 - 绩效社会:在这个社会里不自觉的追求展现自己很好的一面,去展示出来我是一个有工作成果的人。
在精神世界里通货膨胀,解决这个问题是要通过反思复盘,对自己足够真实。

「格雷厄姆 - 盲点」
格雷厄姆 - 价值投资:即净资产1块钱用股价4毛钱买。
《聪明的投资者》长期实践价值理论,捡烟蒂/便宜货,结果偶然投资的一只成长股赚的钱,占到一生赚的钱的一半。
芒格 - 价值投资:优秀公司用合理价格甚是略微高估的价格来买,长期持有。
夏天的云
夏天的云
2024.1.21
希望看完这本书的时候 A股能上3200
星辰大海的边界
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立下的flag,距离越来越远了……
浩哥三点下班
:
哈哈,希望上4000
4条回复
Greeks
Greeks
2024.1.21
选择大于努力 家人们换赛道吧🥲
浩哥三点下班
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哈哈哈,这个哪能说啊
逆向追回奖金是我!设计院烂透了,发不出钱不直说,说是以前发多了(吓死人,其实也没超过十万)。但我挺感恩的,今年只发了三折,弥补了a股的亏空,所以还是要上班,不上班没有钱亏😭 我同事现在差旅费也报不下来,拖,幸亏拖着,不然他就拿去抄底,要出人命的。公司真的,太好了,我哭死
星辰大海的边界
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你的心态让我非常感动……
小群Ak:这心态太适合A股了,永远初恋
醒醒2024
醒醒2024
2024.1.21
短期内不要密集查询征信,不要超过五次。
星辰大海的边界
:
谢谢重要补充
黄河HGH:还有这种说法啊?
HD308686p
HD308686p
2024.1.21
空仓我是做不到了,不过希望今年能调整到留三分之一的现金
浩哥三点下班
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说到空仓,后面有可能去找那个空仓的基金经理聊一期
BeleBalaHo:本来现金只能占一成的,照这个调整法,现金占比很快就能过半了
3条回复
LeslieLuan
LeslieLuan
2024.1.22
今天入市,买了宽基etf,心说已经这么低了,没想到啊,进来就暴跌🥲
星辰大海的边界
:
LeslieLuan:后来5号左右又买了,总持仓大概有三成左右吧,虽然也没有多少钱
Coco_DptL
Coco_DptL
2024.1.21
美股每天在追高的恐惧中😂好会安慰人。PS:两位老师保重身体哦。
TerryCui
TerryCui
2024.1.22
01:26 今天股市更刺激
小群Ak
小群Ak
2024.1.27
这边银行信贷的坏账处理:停岗半年.部分转岗。另外工资里扣除一笔风险金,比例还不小,三年后返还今年扣除的部分,一旦出现不良贷款坏账,这部分就要不回来…
星辰大海的边界
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这也太严格了……好吓人
小群Ak:都是这么卷
44:00 孩子真的病了,令人心酸的声音😂快快好起来~!
星辰大海的边界
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谢谢您!冬日里的关心
关于网贷,有些个人经验想分享一下,大学生期间嘛,都是想搞兼职什么的,后面征信借给女朋友拿去所谓的“做任务”熟人贷款后会准时还然后给你几百块一个的任务奖励,我寻思着自己用不上,也就不在意了,现在毕业三年多了,那征信臭的,虽然不欠钱,但是里面一大堆网贷过的记录,基本房贷跟消费贷就别想了😂(结果现在想上杠杠都没机会了(狗头)年轻人还是要多珍惜自己的征信呀!!!
浩哥三点下班
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一不小心,玷污了征信记录
星辰大海的边界
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这种女朋友哪里找的
3条回复
captainmiaoo
captainmiaoo
2024.1.23
17:56 shein、tktk:???
2023年从4月开始基本都是在跌的吧,4月和8月大跌,8月等待金九银十结果也都没来11月至今涨的时间应该没到一个月时间。上周五外围大涨,本以为今天好歹能小拉一下,结果是拉了不过是向下拉 今天又跌破2800
蓝胖子的口袋:今天又见新底
就上证指数来看,你的收益都是来自极少的交易日,比如上证指数爆拉6%的时候。
浩哥三点下班
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问题是如果抓住6%
腿毛飘飘
腿毛飘飘
2024.1.21
开仓三倍做多富时中国,祝股运长久
43:25 新词学习:新中国创始团队
五碗碗
五碗碗
2024.1.26
看了星辰刚发的公众号文章,星辰加杠杆了?😲麻麻知道吗🥲
星辰大海的边界
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知道的哈哈,还嘲笑我