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36Hello大家好，我是小二。本期我们又请到了申易同学来和大家聊聊量化基金。
如果大家没有关注量化市场的话，和大家先简单普及一下：2月5日至2月8日（aka春节假期前的最后四个交易日），国内量化圈遭遇一场前所未有的大地震。量化中性产品的周度亏损整体约为7%，以卓识、九坤、幻方、灵均为代表的头部私募中性产品则普遍跌幅超过10%，大约亏回到了2年之前的净值水平。没错，两年白干。
繁花里面的爷叔不是说，纽约帝国大厦从底层爬到顶楼要30分钟，跳下来只要8秒么。这不就来了。
如果这看上去还行，毕竟公募和房价基本也回到了2019年时的水平，那还要提的一点是，从数学上说，以“中性”、“对冲”闻名的量化基金“理论上”这个级别的回撤程度（名词解释：从高点下跌的幅度）在模型中属于极小发生事件。多小？我用gpt算了一下，发生概率小数点后6位还是0，意味着理论上我们这辈子都不该看到……
是不是听起来很熟悉？百年一遇的自然灾害、千年难逢的股市黑天鹅，这两年碰到的还少吗？集中敲入的雪球产品还历历在目，这波量化又收割了一大批从高收益量化产品转过来的投资人。在信托和高收益理财产品消失了之后，究竟高收益低风险的投资在哪里？理财平替的终极答案是什么？
又或者，我们终该接受，一份风险，一份收益？
这期节目会回答如下问题：
1、到底量化这次为什么跌的这么惨；
2、为什么跌的这么快；
3、谁推倒了第一块多米诺骨牌？
4、这波大跌，应该怪谁？
5、中性量化，真的中性了吗？
6、监管在这波过程中，除了发公开谴责，还做了什么事儿？
7、这件事情出来之后，未来短期、中期和长期，对行业会有什么变化？
欢迎收听！
本期节目提到的部分图表：
1、中证500指数增强基金最近一年的表现（截止到2月8日）
2、量化对冲基金（即量化中性基金）最近一年表现
3、那张网传的著名图片，是不是看上去很吓人
收听地图
03:11 这次量化事件的整体脉络是怎样的？影响为什么很大？
09:31 量化这次为什么跌的这么快，这么惨？
17:02 管理人在这次事件中是如何应对的？最后的结果是怎样的？
21:50 公募回撤的幅度是远远小于私募的
25:28 为什么这次大的量化基金表现是不如中小量化基金的
29:51 对于这个市场还是缺乏警惕性
34:01 这件事情出来之后，未来短期、中期和长期，对行业会有什么变化？
主创团队
主持人：麦子店小二
嘉宾：申易、小姐姐
剪辑：Lxin
制作：Lxin
BGM
片头音乐：
Saint Romain - she said im lonely
插曲：
Boz Scaggs - Miss Riddle
New York Jazz Lounge - Autumn Leaves
New York Jazz Lounge - Just the Two of Us
片尾音乐：
Hannes,Waterbaby - Stockholmsvy
最后但不是最不重要的话：
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