vol.2 美元LP看GP,是平衡数字和人性|对话NataRock Partners Boyang配置实战iPortfolio

vol.2 美元LP看GP,是平衡数字和人性|对话NataRock Partners Boyang

50分钟 ·
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本期嘉宾:Boyang(宋老师)

Boyang在美国学习、工作近15年,有丰富的学术和投资背景,现在就职于一家美国的single family office——NataRock Partners。在NataRock,Boyang负责全球资产配置和基金投资,亚洲的策略组合,同时也帮助机构构筑早期风险投资组合。在加入NataRock之前,他在Bank of American任职量化相关的岗位。

叙事线:

Intro

01:44 做量化和做资产配置者的区别

02:33 对基金或主题的投资,永远可以从数字角度证伪和证实

03:27 FOF或家办是“养老行业”?真相是什么

04:44 大卫·史文森:"people, people, people"

投资GP,理解GP,质疑GP

07:09 IRR、MOIC、DPI……用什么指标评估GP?

09:39 DPI,更多是GP对LP的“承诺”

11:51 DPI更像“高考”,需要拿A或者B+才能有补考的机会

12:22 “机构化”本身,实际上是LP成长的过程

15:29 技术面型基金:“风口上的猪都能飞起来,那研究风就行了?”

17:20 终极机器学习是二进制的,也可以理解为"风水"

17:50 任何一个“画像类”的基金经理,都很难提供一个risK-adjusted return

18:18 size和分散(度),永远是alpha和return的敌人

选择GP,更看人性

18:53 识人,有指标吗?

19:56 关于基金的keyman条款

20:56 潘兴广场基金(Pershing Square Capital,由Bill Ackman创立)落魄时,为什么还有人愿意追随?

21:43 好的IR团队非常重要,将使基金受益数十年

基金的商业模式

23:48 从这开始讨论基金的商业模式

24:02 市场上的基金都在按"2 and 20"的模式收费,为什么?

25:21 建议LP每次签SubDocs前好好读一下每项条款

27:10 新型收费模式,“1 or 30”。

30:40 LP更愿意为相对收益还是绝对收益付费?

32:27 什么样的基金现在还敢逆势“涨价”?

33:42 GP和团队成员的interest alignment(利益协同)

34:48 GP关键是要学会如何“奖励”,也要学会如何“激励”

35:36 GP永远有成员离开,但如果是因为GP太小气是最遗憾的

36:10 “基金行业是一个学徒类的行业”

38:55 资产配置行业的中美成熟度对比

40:22 欧美家办的目标是财富保值

42:20 美元GP当下如何看待中国资产?

展开聊聊

44:45 最近有什么有趣的idea?

49:53 信息茧房让整个世界‘宗教化’,资产配置做到“中庸”是比较重要的

(本期内容仅代表嘉宾个人观点,不构成任何投资建议)

展开Show Notes
质量非常优秀,作为一个做过GP又做LP的人,有很多新的学习
L_UOzM
L_UOzM
2024.4.26
保持更新 嘉宾的质量很高
HD132779l
HD132779l
2024.5.05
24:40 连续听了两期 质量都好高 宝藏播客
一丁_1m9o
一丁_1m9o
2024.5.02
嘉宾有东西 好多内容可以深挖
LinsterJ
LinsterJ
2024.4.25
13:46 这个标准不单适用于机构化,可以用来要求所有从业者(为宋老师打call 🤘
L_UOzM
L_UOzM
2024.4.26
以不变应万变吧 时代背景下 每一个个体都是一粒沙
HD606150z
HD606150z
2024.4.24
这几年LP和GP的关系挺敏感
HD1040840w
HD1040840w
2024.6.28
18:14 中国传统文化都是正确的 只是现在的人不了解了
慧_7gYj
慧_7gYj
2024.4.25
主播有公众号吗?
HD132779l
HD132779l
2024.4.25
24:29
Yvonne_nKfq
Yvonne_nKfq
2024.4.24
🤔