1682
4📉最近几年A股不争气，很多朋友都开始通过QDII基金等工具在海外其他市场寻找机会。可是，买遍全球虽然听起来很美好，实际操作起来却是另一回事。
最近，我们也收到了不少读者和听众朋友的提问，比如：海外资产到底怎么投？我该不该all in海外放弃大A呢？如果只拿一部分钱投海外，仓位又该怎么分配？买了之后该怎么调仓？
为了解答大家的疑问，我们又邀请到了晨星投资说的老朋友——陈鹏博士，希望这期节目对你有所帮助！
【收听雷达】
02:57 普通投资者的福音，现在花小钱也能买房、买金、买海外来分散风险啦
04:53到底什么叫做配置啊？其实贵在精而不在多！
09:37 看好美股就all in？战术配置和战略配置都要做
12:00 听说越南市场涨得不错，是不是该买点？
18:37仓位怎么分配？来看看资产配置的科学和艺术
25:55你的人生是一个大组合，人力资本和金融资本缺一不可
30:29 虽说年轻可以承担更多风险，但我真的跌怕了怎么办？
【本期嘉宾】
晨晨，「晨星投资说」主理人
陈鹏博士，晨星全球的高级战略顾问。陈鹏博士曾担任晨星的全球投资管理部总裁，负责晨星公司在北美、欧洲、亚洲和澳大利亚的投资管理、投资咨询、退休养老金管理以及投资管理业务的运营。在此之前，他在晨星旗下资产配置咨询公司Ibbotson Associates 公司担任总裁、首席投资官。
【幕后团队】
制作人｜重阳
编辑｜晨晨、Yvaine
策划｜晨星中国编辑团队
出品｜Morningstar晨星
【欢迎加入听友群】
【关于我们】
晨星Morningstar（www.morningstar.cn）是全球知名的独立投资研究机构，同时是国际权威的基金评级机构，总部位于芝加哥，在全球33个国家或地区展开业务。晨星在中国已深耕20年，也是国内唯一的一家外资基金评价机构。成立近40年来，晨星在全球范围内一直践行着“赋能投资者成功”，努力提升个人投资者体验的使命。我们关注中国金融市场，更关注中国投资者的投资体验，希望陪伴中国投资者共同成长!
🔈公众号/视频号/小红书/抖音/B站 同名@晨星投资说
免责条款：©2024 Morningstar 保留所有权。此处提供的信息、数据、分析和观点未经任何监管机构审查或批准，不构成投资建议；截至撰写日期，仅供参考；可随时更改，恕不另行通知。本内容并非买卖任何特定证券的要约，也不保证其正确性、完整性或准确性。过往表现不保证未来结果。Morningstar 名称和标识是 Morningstar, Inc.的注册商标。这里的内容包含 Morningstar 的专有资料；未经Morningstar 事先书面同意，不得以任何方式复制、转载或以其他方式使用本文章的全部或部分内容。市场有风险，投资需谨慎。此资料、数据、观点仅供参考，不构成任何投资意见或建议。基金过往业绩不预示其未来表现，投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
🧺鸡蛋不要放在同一个篮子里。
不同篮子就是不同的（底层）资产类别，风险收益不一样，资产配置就是在不同的篮子里配置资产。从风险、收益角度做好分散的资产配置。
资产配置是在你的风险承受能力和意愿的条件下，实现收益的最大化，而不是单纯的收益最大化。
「✅信息」
1）短/中/长期市场信息
该市场的收益和风险预期情况。
2）投资目标&目前财务状况
个人资产、负债、现金流（未来收入），以及未来的目标。
「✅资产配置 - 策略」
1）长期战略配置
更关心长期的风险收益，即从长期角度，全球任何一个投资人，都要考虑中国和美国市场。
美国是全球最大的股票和债券市场，分别占55%、40%。
中国是全球第二大股票和债券市场，占比10%~15%
如果只投中国，等于放弃了全球85%~90%的市场。
越南占全球市场的0.3%。作为外国投资者进入，未来不确定性相对高。
从股票角度，每个国家的比较优势不同，会做海外配置。
一般不建议按每个国家配置，可以参考全球配置类的指数基金。
2）短期战术配置
大部分投资者会微调。
长期确定性较高、噪音较低，短期确定性较低、噪音较高。短期判断股市走向很难，最后调整也会打折扣，所以是微调。
战术配置围绕战略配置微调，比如长期配置某资产，短期微调±5%。
「✅资产配置 - 仓位」
1）全球平衡配置 = 该国资本占全球资本市场的比例
配置比例不要超过全球平衡点。
如果你超配，证明有人低配，那他们是谁？这个市场的参与者是谁？你的优势是什么？如果不了解，超配就等于给别人割你韭菜的机会。
中国股市过去20年年化9.61%、美国股市10%左右。
2）投资是科学和艺术的结合
根据未来生活目标，如果未来消费的是人民币资产，那投资人民币资产相对有优势。如果投资其他资产，中间会有汇率的不确定性，所以稍微多投一点本土资产，但要掌握好“度”。
每个国家的养老系统不一样，不建议照抄其他国家的资产配置。
「✅人生资本 = 人力资本 + 金融资产」
做规划时，一定要考虑未来收入、支出情况。
不要狭义的看投资如何配置，而要更广义的看整个资产（金融资产 + 无形资产）。
金融资本和人力资本也要分散配置。做股票组合，要考虑到职业问题。
「✅生命周期」
在人生的不同阶段，人力资产价值不同。
年轻人的人力资产较大、金融资产较低→人力资产变小，金融资产变大。
年轻人：投资期限长、有更多灵活度、人力资本占比大，相对稳定
相反，临近退休的人，不应该承担这么多风险。
目标日期基金：提供全生命周期的配置方案。
「✅风险承受能力」
1）能不能承受风险
2）愿不愿意承受风险
标准：晚上能不能睡得着觉。
是一个不断积累学习、找到适合位置的过程。
尽早接触市场，接触正向有规律有规则的投资方法论。