EP10 流动性风险溢价：利用下行流动性获取Alpha

这份研究报告由瑞银集团发布，主要探讨了近年来市场流动性变化对股票定价的影响，并提出了一种衡量股票下行流动性风险的指标。报告发现，虽然整体市场流动性有所改善，但极端不流动性却在增加，而这种流动性风险可以被利用来创造超额收益。报告还分析了不同地区的投资策略表现，以及该策略相对于其他量化因子（如市值、价值、质量和动量）的超额收益来源。