（昨天的一席谈音频重新发一遍，听过的可忽略）

年前最后一期【播客】，本期一席谈：音频1小时11分钟

全球政经：利好

大A市场：利好，隐藏事件重大意义，

个股题材：利好，个股梳理，新标的

一席谈入口⬇️

全球政经

地缘冲突

【#拉法口岸19日重新开放#】日前，以色列与哈马斯就加沙停火达成协议，#加沙停火1月19日生效#。埃及安全部门消息人士称，拉法口岸于19日开放。BUT：以色列總理尼坦雅胡今天表示，在美國支持下，以色列保留在加薩（Gaza）恢復戰爭的權利。

美股美联储

美联储：12月CPI，市场定价今年美联储降息由1次变成2次，5月，10月。随之，美股迅疾反弹，中国金龙指数反弹。

川普發文指出，「討論平衡貿易、芬太尼、TikTok和許多其他議題，強調將盡一切努力讓世界更和平、更安全」（美股中国资产大涨）过去150年以来，还从未有外国元首参加过美国总统的就职仪式（一般是大使和外交官），特朗普邀请中方，也算是打破了以往的惯例。中國外交部：應美方邀請，將赴美國出席川普總統就職典禮，又稱中方願同美國新政府加強對話溝通，妥善管控分歧，拓展互利合作，走出一條新時期中美正確相處之道。——我方回应参与特朗普就职典礼，并且派出了。。。，很给面子，利好

SemiAnalysis分析師帕特爾（Dylan Patel）進一步爆料，目前馬斯克、高通及格羅方德高管的私人飛機均齊聚Trump 海湖莊園，拯救英特爾。

大A市场 交易策略：战略看多，战术防守积极选择做多

在昨天中美通话中，特朗普说双方讨论了贸易平衡，芬太尼，Tiktok等事项，表态将和我们一起尽一切可能保证世界和平和安全。这个表态也让不少人很惊讶，美股中国资产立刻大涨。拜登在其离任前这几周，各种给特朗普挖坑。特朗普的声明：进一步表达诉求就是希望增加贸易。从目前迹象来看，特朗普竞选时的各种鹰派承诺——向各国无差别征收关税等——有延缓可能性，特朗普将试图务实解决美国当前面临的各类问题。

2015年，司渡被查

2020年1月，中国证监会批准和解，罚款6.8亿

2025年1月17日，司渡母公司城堡证券申请加入中国设立证券公司

司渡-城堡-贝莱德

最大利好：

1月19日华尔街日报：一位知情人士表示，特朗普表示有兴趣在就职后的100天内访问中国。

1月19日5点——人民日报钟声：推动中美关系在新的起点上取得更大进展历史长河奔腾不息，紧要处往往只有几步。中美从战略高度和长远角度把握和处理双边关系，将为动荡不安的世界带来更多确定性

“中美友好开局”的最大A股利好：字节，豆包端侧，算力投资，半导体等

截至目前有240家公司发布2024年业绩预告，其中有30多家利润三位数下滑，有超过60家利润腰斩 —— 坏的先来，好的在后面 —— 符合目前股指形态，先抑后扬

个股题材

英伟达N链：电源、CPO+铜缆（CPO光器件，天孚太辰光及其他，罗博特科-静等过会即可开启正式展望；铜缆业绩强现实兜底，提供持仓配置安全底线）

CPO+铜缆一起做/看，不踩一捧一，不自我加戏。2025可以以光为主攻，铜缆副攻。

资料：大摩——CPO未来的市场前景

• CPO市场增长：报告预测CPO市场将从2023年的800万美元增长到2030年的93亿美元，年均增长率为172%• AI和数据中心需求：随着AI和数据中心对高带宽、低延迟数据传输的需求增加，CPO技术的应用前景广阔。• 技术创新：各公司通过技术创新，如混合键合、SiP封装等，增强了在CPO市场的竞争力。• 全球布局：各大公司都在全球范围内布局以满足不断增长的市场需求，特别是在亚太地区。FAU（光学耦合设备）在光学数据传输市场中扮演重要角色。
TSMC台积电引领技术路线：提升、确立市场统治力。

人形机器人：2025元年，初级阶段完成，目前进入第二（中级）阶段

大市值中军引领格局 —— 三花智控 绿的谐波（标杆），

五洲新春（情绪 穿越），

周边后排蓄力（金沃 德迈仕），

老龙强势整固（柯力 北特），

基本面标的整理（安培动力 华辰装备 。。。）

机器人的主要零部件需要大量精密加工，需要巨大的设备投资和投产能力，目前只有中国整个产业有能力把机器人基础部件价格做到最低，这是产业发展的本钱。

微盘重组股：最吃资金水位高低。建议防守型、佛系持股，设定%盈利即兑现，趋势波段操作，及时止盈止损。

字节周边：算力IDC，端侧ASIC，情感大模型+玩具+眼镜，火山引擎大模型G端软件aiagent

自主可控五大核心：寒武纪、中芯国际（港A股）、中兴通讯、海光信息、长电科技

soc芯片：（标的池供参考），本期重点讲瑞芯微

名词解释：系统级芯片（System on Chip），也称片上系统。集成了CPU、GPU、通信等模块的主芯片。含义：有专用目标的集成电路，也是一种技术路线，包含完整系统并有嵌入软件的全部内容。SOC——是半导体的细分赛道。原因在于应用场景的扩散。

视频监控安防星宸科技：全球领先的视频监控芯片企业。富瀚微：SOC 芯片广泛应用于视频监控、智能驾驶。智能音频恒玄科技：智能音视频 SoC 芯片。中科蓝讯：无线音频 SoC 芯片。智能物联乐鑫科技：WiFi MCU芯片，字节AI玩具 “显眼包”。润欣科技：SOC芯片应用于AI眼镜等。多元化应用晶晨股份：系统级SoC芯片及周边芯片。瑞芯微：音视频主控 SOC 与 AIoT 芯片设计，高性能通用芯片在机器人中承担数据处理的功能，具备端侧运行AI模型能力。其他全志科技：国内音视频 SoC 主控芯片领域的领导者。北京君正：拥有低功耗、高性能的 SoC 芯片产品。

瑞芯微：RK3588（2021）、RK3576（2024Q2，宇树机器人），最大预期差是——RK3688（2025年, vs NVIDIA GTX750芯片）