十倍股巡礼--发现，拿住，赚到

三点下班

101分钟 ·3个月前

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“十倍股巡礼”的第一期，请移步---十倍股巡礼-泡泡玛特

今年更新比较随意，可能一个月更1-2期，也可能一期都不更，想听我们唠嗑的话，欢迎到公众号来找我们，分别是“浩哥三点下班”和“星辰大海的边界”。

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Ass嘟嘟

2025.3.11

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「✅买公司」 第一，你在做什么样的投资，即以什么基准来做投资。 ——（核心思想）买股票就是买公司，以1/N的股份，分享这个公司创造的价值。 第二，投资是认知的变现，但是认知要跟价值观嵌套。 投资的价值观跟个人价值观嵌套，个人价值观又跟你的成长经历嵌套。 最基础的标准：诚信（不迟到）、吃亏（让别人多拿一点）。合作中主动付出，长期建立信任。 倾听市场的声音，抬眼看世界。  「✅发现」 先找到自己有认知优势，或者自己容易搞懂的。 1）工作 人追钱很难，钱追人容易。比如你有特殊的技能、更漂亮的履历。 2）生活 锻炼“时刻用投资的视角审视自己的生活”的思维。用投资的视角审视自己的生活方式。花的每一分钟时间都是投资，在用当下的时间换未来。比如陪伴亲密关系、看书、研究。 3）爱好 独特的爱好，容易建立起比大众更深的认知深度，再顺着这个链条找相关的投资机会。 4）被动发现的信息源 任何信息都可能是噪音或有价值，取决于你自己是什么样的受体。 高质量信息渠道，找优质的信息源。 内容的层次：信息、观点和认知、操作和复盘。 别人恐惧我贪婪，唯一能控制的是我。所以要持续进步。  「✅筛选」 1）建立自己能懂的股票池 在发现过程中建立自己的股票池。你能看懂的、好公司。 2）筛选指标/观测 ① 价格 - 超级低估 首先判断价格是否太贵，或者处于什么分位。 超级低估 - 超级偏见（集体的看空力量），关注超级偏见什么时候瓦解。 ② 高速成长 以空杯心态重视每一次高速成长，无论它以什么方式、哪个指标高速成长。因为一旦出现高速成长，要么找到新的未被满足的赛道，要么有特别牛逼的新技术，要么内部出现了变化。 ③ 空间巨大 这个公司一定要空间巨大。打开想象力。 ④ 有异常值 异常值和高速成长，相辅相成。 比如毛利率、增速、销售额高的异常。 是怪异的异常，还是真实状态下特别突出的点，导致的异常值。 高速成长 + 异常值，有可能是一个新物种。  「✅拿住」 1）道 - 心法 买股票就是买公司，变化需要时间，看好就要与企业共同成长。 2）术 - 方法 ① 自己不着急用的钱 千万不要梭哈all in，避免因短期波动被迫卖出。 ② 血包：留一些余钱 再看好一个公司，最好也不要全部all in。分散持仓，保留补仓资金。 ③ 要有想象力/格局打开 3）想象力 + 边走边看 拿住的过程，是一个先有想象力再逐步验证的过程。 先把目标设在那里，再逐步边走边看，逐层审视想象力是否立得住，再把想象力打出去的过程。 把想象力打出去，边走边看。绘制一张地图拼图，需要一点点去拼，如果哪天拼的不好，就卖了。  「✅赚到 - 一定要卖」 1）肉眼可见的高估 + 图（趋势）走坏 图走坏：下跌后反弹一波，再往下走一波，两波以上下跌，如果反弹后再往下走，就会卖。 好处：避免受到极大的伤害。尤其是和市场风格不匹配时。进攻前先想好如何防守。 现金流量表的财务操纵空间远小于净利润，能比较真实的反映出企业的经营质量。自由现金流是一个企业真正生存发展的命脉。 2）偏离预设路径 即你对它的想象和设想要重构。 当它的某些行为偏离了自己对它的预设时，选择卖掉。 卖飞了没关系，关键是“卖”的动作是否和自己的体系相嵌套。 3）机会成本 发现更具潜力的标的时切换仓位。 以美好的愿望开始，如果发现偏离，那就结束，寻找下一个。 做每一个公司的高速成长期。  「✅核心三句话」 1）买时代的企业 顺应了当下的政治需求和人民需求、社会需求的企业，在不同时间段是不一样的。 以前的房地产。 时代属性：制造业、科技、消费、出海。 2）别人恐惧时，保持贪婪（但需明确“别人是谁，我是谁”）。 3）赚大钱需聚焦关键机会，而非频繁交易。 赚一笔大钱，等于赚很多次小钱。 要用“大钱思维”或“大势思维”训练自己。 股票涨了，你家的（大的）问题解决了没有？ 当行情来了的时候，能不能赚到真正意义上的大钱。当大机会来的时候，格局打开。

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林当:在好多播客都能看到您做总结，真的很用心，也真的很方便我们及时保存重要信息，感恩！😭

能能晒太阳:请问是边听边打字么？请问是如何整理出来的？

共7条回复

Cole不加冰

2025.3.12

浩哥讲的很真诚不浮夸，听了能有所借鉴，浩哥买10倍股让我想起了当年的网易。浩哥和星辰能不能各自再来一期各自投资中失败的故事和反思总结，虽然有点残忍。俗话说成功的人都是相似的，失败的人各有不同。题目就叫“我的反省”。

gegrgr-:期待一波

忻_q769:这个主题不错，失败经验也是值得总结反思的

共4条回复

AdamHuang

2025.3.12

说的太好了，不愧是投资界的小李，永远只爱18岁的，到25就卖

浩哥三点下班

:哈哈哈哈哈哈

星辰大海的边界

:把我看笑了

共3条回复

TAOOAT_Rimr

2025.3.11

来了！今天关键吗！

星辰大海的边界

:“又是关键的一天”

小饼饼:最近每天都是关键的一天啊😜😜

共4条回复

星辰大海的边界

2025.3.11

1:12:00 关于“图走坏了”的理解，受益匪浅，建议大家都听一听，其实也是心理学

GOOD棒

2025.3.11

🐳这期值得多听几遍❗️
🈶️整理逐字稿、笔记和思维导图
评论字数受限，随时可能不分享🌟
需要可拿去学习（复制到手机浏览器打开保存即可）
🔗：https://pan.quark.cn/s/821ae5da9691

笔记（部分）：
✨如何理解“买股票就是买公司”这一理念？在选股时是如何发现好公司的？
这句话意味着投资时应以拥有公司股份的心态去看待股票，而非简单地买卖交易。
即使股东权益相对较小，但仍能分享公司成长带来的股价上涨收益。
发现好公司的过程基于三个维度——工作、生活和兴趣，并在此基础上增加了一些新的维度。通过深入生活场景，比如旅游、商场购物等，可以发现许多潜在的投资机会。利用自身认知优势去调研和分析这些公司，就可以找到具有投资价值的好公司。

✨在投资时如何识别并利用市场上的超级偏见与超级低估现象？
当发现某个资产（如地产股或互联网公司）被市场低估且背后存在广泛的超级偏见时，投资者需要预设一个疑问：这个偏见是否成立？并关注何时这个偏见可能会被推翻或瓦解。
同时，在发现企业出现高速成长迹象时，应以空杯心态去重视和深入挖掘其成长原因，可能是找到了新的赛道、拥有新技术或者内部发生了重要变化。

✨筛选股票池时，应关注哪些核心指标和特征？
筛选股票池时，
首先要注意公司的负债率和现金流情况，以及其高速成长性，无论是在销售额、利润或其他关键指标上。对于高速成长的企业，要保持警惕并积极寻找其成长背后的驱动因素。
此外，公司所处行业市场空间巨大也是重要考量因素，因为更大的市场空间更容易孕育出十倍股。
同时，对于出现异常值（如毛利率、增速等指标异常）的公司，也要保持关注，因为这可能是新物种诞生的信号，需要结合实地调研和深入分析来判断异常值是否为真实情况下的突出点。

✨如何理解并实践“拿住”策略，尤其是在面对市场波动时？
“拿住”策略基于两个维度：道（心法）和术（方法）。
道上，要理解买股票实质上是买公司，需要长期陪伴公司成长；
术上，则需确保有足够的备用金（血包），不梭哈全部资金投入单一股票，以便在股价下跌时能够从容补仓，保持良好心态。
另外，格局的提升也很重要，即要有长远眼光和适应市场变化的能力，避免因短期波动而轻易割肉卖出。

✨何时该卖出持有的股票？
卖出股票的时机通常基于两个条件：
一是股价被高估到一定程度，尤其是当出现趋势性下跌时；
二是公司的实际表现与预期出现较大偏离，导致原先的盈利设想需要重构。
例如，当某个股票经历连续两波以上的下跌，并且这种走势表明趋势改变时，我会选择卖出。

✨面对市场风格变化，如何调整投资策略？
在市场风格与过去成功路径不匹配时，如2022年和2023年，进行两个主要调整：一是不再满仓单一布局，二是切换投资风格。例如，在2022年，通过配置中海油、中移动等高现金流股票度过了市场动荡期，并在之后成功切换到互联网板块获取收益。

✨对于散户投资者而言，如何选股以及有哪些合适的替代策略？
散户投资者可以通过关注自由现金流指标选股，但非职业投资者可能会觉得较为麻烦。另外，国内基金公司和指数公司推出了以自由现金流为选股标准的指数型ETF，比如国证自由现金流ETF（代码159201），该ETF追踪的指数反映的是沪深交易所、北交所中自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司证券价格变化情况，为投资者提供了一种新的指数投资方式。

✨如何看待投资中的“卖点”？对于“时代的企业”，如何定义的？
卖点不仅包括价格上的高低，更重要的是是否与自己的投资体系相嵌套，以及是否符合时代企业的属性，比如制造业、出海和消费这三个方面。如果投资的公司不能顺应时代发展，或者发现更有潜力的投资对象时，我会选择卖出原有投资。时代的企业是指那些顺应当下政治需求、人民需求和社会需求的企业。例如，过去的房地产曾是时代企业，而现在制造业、出海和消费等属性更强的企业则更符合时代特征。投资时应关注这些顺应时代的企业，因为它们具有更大的成长潜力和市场空间。

✨如何看待赚大钱的投资心态？
赚大钱应视为多次赚取小钱的积累，投资者需训练自己拥有赚大钱的思维，当大机遇来临时，格局要打开，不仅要关注短期收益，更要考虑能否解决个人生活中的重大问题，实现质的改善。

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鑫鑫淼淼派大辛:哥您是用哪个软件语音转化文字

共5条回复

maerknon

2025.3.12

浩哥的这一期讲得太好了，我发现我很多想法是和你一样的，不过投资上我才刚刚起步，还得努力向你学习。补充几点自己的感受： 1、浩哥说的想象力，我也看到冯柳有过类似的表述：“好的生意模式同时还符合可预期、可展望、可想象这三个要求，可预期就是要搞明白1年内的业绩和估值情况，可展望就是要能大致感受出企业三年的发展路径，可想象就是要能对 10 年后的未来有所期盼，可以很模糊，但得有想头。前两条决定企业的业绩及可持续性，最后一条决定能否在估值上升的情况下表达业绩”。 2、在老铺黄金的段落里面，再次演绎了什么叫做拒绝油腻以及如何去做调研，再次反思了一下，我这方面我做得还不够好，还得持续改进。我也是一百多就买了老铺的，但是我连去线下看看都没有，很早就卖飞了 3、买时代的企业——制造业、出海、消费、科技。这让我感觉有点受鼓励，因为近两年也花了一些时间在看制造业以及出海，但很多人还是心底里还是看不起制造业的 4、出来混最重要的事情是先出来，最近也有点悟到了，先不要拒绝，不要怕犯错，一点点努力尝试才是普通人进步的关键。

纸鸢7788:点赞，讲得真好

星辰大海的边界

:讲的太好了，加精华

共11条回复

JOJO悄咪咪

2025.3.11

确实任何时候听都有价值，上周四卖掉了腾讯和一些些阿里港股，因为听了以前的节目，关于商业地产的分析，和其他一些早期（记不清了）。就买了地产股（分红高），这次地产股拿到分红收益，就准备开始装修房子啦！

浩哥三点下班

:感谢支持

珺_E4h7:悄咪咪，又看到你了哈哈

共3条回复

阿zhuzhu

2025.3.11

想听浩哥失败的投资分享哈哈

浩哥三点下班

:多的很啊

星辰大海的边界

2025.3.11

1:11:26 我都没注意到！浩哥被甩过

Will_i_am:说明他历任女友都错失他这只“百倍股”了

rolinc:常读常新

共7条回复

叫我点姐

2025.3.12

“涨的时候蝇营狗苟跌的时候坚如磐石”😭😭😭别骂了

菡酱:哈哈哈哈哈哈

HD272712g

2025.3.12

31:44 这个不一定。喜欢看电影和了解院线动态是两个概念，喜欢玩游戏和懂得业界资本运作，喜欢拍照摄影构图和懂得短视频投资和流量，都是两个概念，有时甚至冲突。

浩哥三点下班

:有道理

晨曦价投

2025.3.12

浩哥的每期节目必听，可能因为跟浩哥投资经历上有着太多相似的地方，浩哥尾尾道来的很多过往经历，我也在当时同一时间体验过，所以经常能产生共鸣。同样的融创上面全仓拿了近10倍，同样在2022-2024切换防御股，同样在2024年10月份开始切换成港股ai，科技。不同的是我2019-2020年没能抓住天立和富途，收益至少差了一个量级，不过也因此躲过了港股2021-2022大熊市，2021年-2022年这二年我没亏钱还有赚了一点。但总体上收益率比浩哥还差得很远。浩哥总是能抓住最牛的股票这点确实是太牛逼了！

浩哥三点下班

:那轨迹很像啊！

一直在路上1986:你好，我可以向你请教吗？