EP108 企业网站的Alpha

这份研报通过构建覆盖标普500成分股12年历史的8500万网页数据库（Wave），创新性地提出企业官网数据可作为选股因子：研究发现网站规模（如HTML文件数量）、内容独特性（TF-IDF加权新话题）与多媒体多样性（视频/PDF占比）能有效预测股价表现，最终构建的64因子合成模型（Wave）在2020年后实现16%年化收益，其核心逻辑在于优质网站反映的企业信息透明度和创新力会被市场逐步定价，同时揭示了网站更新模式与财务风险的隐蔽关联。