从周三的激情开麦，到周日晚上的微醺畅聊，记得，本期所有内容，不构成投资建议。
S4E9丨干！中年老登和屠龙少年，谁笑到最后？
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鑫鑫淼淼派大辛
2025.4.14
39
13:46 圣经上这句话换成中国话就是天之道，损有余而补不足。人之道，损不足而奉有余
「✅投资」
股市里的波动，不要和自己的消费过于关联。
韭圈儿“恐惧贪婪指数”
偏A股思维：存量博弈，恐慌时买，贪婪时卖，均值回归。
乘胜追击型：强者恒强，越强越给它机会。涨的越好，越加码，走差砍掉。全球资产配置，图快跑。
天之道，损有余而补不足。人之道，损不足而奉有。
因为凡有的，还要加给他，叫他有余；没有的，连他所有的也要夺过来。经济学中称“马太效应”（强者愈强，弱者愈弱）
「✅国际形势」
聚焦于自己能做好的事情，防止被误伤。
忽略言行，回归投资研究的本质，并做一定的防守，行业分散、仓位分散。
这不是开始，甚至不是结束的开始，而仅仅是开始的结束。
市场的合理估值不变，低买高卖，不以小作为变化影响判断。2018年以来，脱钩比较明确，国家也做足了准备。
外贸公司：这一次没什么影响。考虑残次率（电子制造业），美国实际成本是中国的5~6倍。美国再怎么补贴，制造业也无法回流。
《国际经济学》分工带来的效率提升，是经济学里最基本的一条定律。
1%的人引领美国甚至整个世界的经济、科技创新，10%~20%的人围绕1%的人享受其带来的成果。剩下的人，相对几十年前并没有较大提升。按照投票制，注定是全球化过程中的受损方（广大的中西部）主导了政坛。长期而言，美国可能会丧失全球储备货币第一的地位。
如果民众都出于自己的利益考虑，可能会出现合成谬误。对整个民族而言，走一条短期不那么舒服的路，才能取得帕累托最优，长期成就。
「✅国家队」
没有慧根，就要会跟。
带血筹衍生战法 - 做T：日内买卖。赚的是真钱。
赚钱赚到一个阶段，还是要拿出来消费。
最后你能拥有的都只是你的经历和回忆。
「✅应对」
1）W型底
当前处于第一个底，会迅速回弹到起跌点，再二次探底 → 起来。
这一波下跌，国家队爆买，但国家队救起来的一定不是真正的市场底，企业还是会受到一些业绩影响，会有市场寻底的过程。
可能：再过一两周反弹到位，降仓位；第二波下跌，再加仓位；最后通过释放流动性市场真正的起来/抬升，即中美降息。
目前区间震荡，短期大票较好，因为国家队会买；小票要等4月业绩雷、退市潮后，才能跟上。
2）中概
在接下来一段时间，能不碰就不碰，君子不立危墙之下。
纯美股上市：回撤10%~20%。
港美股双重上市/存托凭证：回撤5%~15%。美国资金能影响中国定价。
港股 & 没进港股通：流动性不好的小票，随大势涨跌。
港股 & 港股通：相对强势，跌幅相对较小。已掌握定价权。南下资金、战狼资本。
3）美股
美元信用下降，以及局势变化，可能带来美股深度调整，也是长期布局的机会（巨头/全球化）。
全球化：美股巨头估值中全球化占比高，美国现在反全球化，还有很多利空未释放；反而中国互联网巨头，全球化占比、溢价较低，影响较小。
按最严格的带血筹的标准，抄底，不会重仓。
「✅内需」
如果关税持续没有缓和，外贸出口影响较大，伴随乘数效应，对经济的影响不容小觑。
需要从内需来补，长效机制，长期提振内需的趋势。更大范围的解决人们的后顾之忧。
大市场总量非常大，总能催生出很多暗流涌动、结构性机会。
去年重要会议上提出“AI+”“恢复内需”两个方向。
消费新业态、新能源里的固态电池（美国制裁、欧洲免税）。
股市里的波动，不要和自己的消费过于关联。
韭圈儿“恐惧贪婪指数”
偏A股思维：存量博弈，恐慌时买，贪婪时卖，均值回归。
乘胜追击型：强者恒强，越强越给它机会。涨的越好，越加码，走差砍掉。全球资产配置，图快跑。
天之道，损有余而补不足。人之道，损不足而奉有。
因为凡有的，还要加给他，叫他有余；没有的，连他所有的也要夺过来。经济学中称“马太效应”（强者愈强，弱者愈弱）
「✅国际形势」
聚焦于自己能做好的事情，防止被误伤。
忽略言行，回归投资研究的本质，并做一定的防守，行业分散、仓位分散。
这不是开始，甚至不是结束的开始，而仅仅是开始的结束。
市场的合理估值不变，低买高卖，不以小作为变化影响判断。2018年以来，脱钩比较明确，国家也做足了准备。
外贸公司：这一次没什么影响。考虑残次率（电子制造业），美国实际成本是中国的5~6倍。美国再怎么补贴，制造业也无法回流。
《国际经济学》分工带来的效率提升，是经济学里最基本的一条定律。
1%的人引领美国甚至整个世界的经济、科技创新，10%~20%的人围绕1%的人享受其带来的成果。剩下的人，相对几十年前并没有较大提升。按照投票制，注定是全球化过程中的受损方（广大的中西部）主导了政坛。长期而言，美国可能会丧失全球储备货币第一的地位。
如果民众都出于自己的利益考虑，可能会出现合成谬误。对整个民族而言，走一条短期不那么舒服的路，才能取得帕累托最优，长期成就。
「✅国家队」
没有慧根，就要会跟。
带血筹衍生战法 - 做T：日内买卖。赚的是真钱。
赚钱赚到一个阶段，还是要拿出来消费。
最后你能拥有的都只是你的经历和回忆。
「✅应对」
1）W型底
当前处于第一个底，会迅速回弹到起跌点，再二次探底 → 起来。
这一波下跌，国家队爆买，但国家队救起来的一定不是真正的市场底，企业还是会受到一些业绩影响，会有市场寻底的过程。
可能：再过一两周反弹到位，降仓位；第二波下跌，再加仓位；最后通过释放流动性市场真正的起来/抬升，即中美降息。
目前区间震荡，短期大票较好，因为国家队会买；小票要等4月业绩雷、退市潮后，才能跟上。
2）中概
在接下来一段时间，能不碰就不碰，君子不立危墙之下。
纯美股上市：回撤10%~20%。
港美股双重上市/存托凭证：回撤5%~15%。美国资金能影响中国定价。
港股 & 没进港股通：流动性不好的小票，随大势涨跌。
港股 & 港股通：相对强势，跌幅相对较小。已掌握定价权。南下资金、战狼资本。
3）美股
美元信用下降，以及局势变化，可能带来美股深度调整，也是长期布局的机会（巨头/全球化）。
全球化：美股巨头估值中全球化占比高，美国现在反全球化，还有很多利空未释放；反而中国互联网巨头，全球化占比、溢价较低，影响较小。
按最严格的带血筹的标准，抄底，不会重仓。
「✅内需」
如果关税持续没有缓和，外贸出口影响较大，伴随乘数效应，对经济的影响不容小觑。
需要从内需来补，长效机制，长期提振内需的趋势。更大范围的解决人们的后顾之忧。
大市场总量非常大，总能催生出很多暗流涌动、结构性机会。
去年重要会议上提出“AI+”“恢复内需”两个方向。
消费新业态、新能源里的固态电池（美国制裁、欧洲免税）。
哇！补录了！
为了快点出来，连音乐都不加了
来啦❗️没想到那么快 以为会凌晨更新😆
🈶️整理笔记、思维导图和逐字稿
需要可保存学习（复制到手机浏览器打开保存即可）
🔗：https://pan.quark.cn/s/23958f605f13
笔记（部分）📒：
✨对于特朗普上台后对国际形势的影响，是如何看待并调整投资策略的？
特朗普上台后，我逐渐减少对其言行的关注，转而回归到投资研究的本质，更加重视公司的基本面而非宏观因素。尽管他的一系列政策导致市场动荡，但我认为这只是开始，因此在仓位上采取了分散策略，避免过度集中投资，并且不因他的任何观点改变原有配置。
✨对于特朗普力图实现制造业回流美国的想法，怎么看？
认为川普这一做法非常不明智且违背经济规律。美国拥有美元霸权、军事霸权等优势，却选择赚取制造业辛苦且成本高昂的钱，这无疑是闭关锁国的表现，与时代趋势相悖。长期来看，这种做法无法实现制造业回流的目标，而且可能导致通胀飙升等一系列经济问题。
✨在当前市场环境下，投资策略应该如何调整？
当前市场存在恐慌情绪，国家队大量买入，我倾向于跟随国家队的买入行为，并采用钝感的投资策略，即在低点买入并跟随市场波动进行T+0操作（如做T），同时结合持有的策略赚取真金白银。在实战派角度上，认为市场将走一个W型走势，第一波反弹后会再次探底，然后在美联储同时加息或降息时迎来流动性增强，形成最终的上升行情。
✨对于美股和中国资产的看法如何？
最近做纯美股和美股上市中概股的朋友睡眠都不好，而做A股和港股的朋友相对较好但波动也大。我的策略是，在接下来的一段时间内，对于在美股上市的中国资产（如拼多多等），建议能不碰就不碰，以规避风险。
✨可以如何将中国资产进行分类并观察其走势？
可以将中国资产分为四类：
第一类是纯美股上市的，例如拼多多，近期跌幅在10%至20%；
第二类是在港股上市但在美股有ADR的，如理想汽车、阿里巴巴等，这类资产近期跌幅在5%至15%；
第三类是港股上市未进入港股通的小票，它们跟随大势跌宕；
第四类是只在港股上市但进入港股通的，这类资产最近相对强势，跌幅较小。
✨对于普通投资者来说，在投资时应如何考虑政治站位因素？
普通投资者应考虑投资标的的政治站位，尤其是港股通个股走势强劲，说明南下资金力量强大，拥有定价权。在下跌时保持乐观，因为A股市场有政府的干预和保护，不会出现系统性危机，让老百姓有参与感且不至于亏本太多。
✨如何看待美股深度调整可能带来的长期布局机会？
虽然看好美股中的一些全球化企业，但如果伴随川普乱搞和美元信用下降带来美股深度调整，这将是一个更好的长期布局机会。不过，在参与美股时，需谨慎对待高估值公司，并做好严格止损和盈利计划。
✨近几年哪些行业赚钱现象比较明显？
近年来，除了跨境电商和外贸行业外，其他传统行业如房地产、金融、互联网等赚钱效应可能不如以前。而外贸行业由于外部环境变化，过去几年相对红火地赚到了钱。
✨那么对于内需的提振和消费问题，是如何看待的？在内需消费方面，有哪些具体看法和建议？
提振内需是必要的，但不是简单的鼓励消费，而是需要解决人们的后顾之忧，比如通过解决医保问题等方式来增强消费信心。同时，内需市场的庞大总量将孕育出很多结构性变化和机会，催生新的企业和行业。认为即使在内需被关注时，也需要深入挖掘。以茅台等消费为例，虽然看好内需，但不能盲目消费，而是要关注其中暗流涌动的结构性变化和新的消费趋势，例如随着时代和社会趋势变化，一些行业和产品正经历迭代和崛起，如奶茶茶饮行业就是一个很好的例子。
今天审核特别快，才几分钟就通过了，以往都要一两个小时。我们这刚录完10分钟
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