[Eng]人人都想赚，却没人想冒险——Ben Jacobs的对冲基金投资哲学｜Scenius Capital | E12

欢迎回到Bill It Up！这一集我请到了 Ben Jacobs，他是 Scenius Capital 的管理合伙人——这是一家专注于区块链的基金中基金（Fund of Funds），覆盖了流动性策略和私募策略两大方向。Ben 同时也是播客节目 Scenius Studio 的主持人，专注探讨机构投资者如何看待加密与数字资产。

从基金如何跑赢比特币的难题，到挑选业内最顶尖的基金经理，Ben 带来了很多一线的洞见。他已经评估过超过 300 支加密基金，并在过去四年里持续运营少数存活下来的加密 FoF 项目之一——这期内容，干货满满。

我们聊了很多，包括：

• 为什么 95% 的对冲基金都跑不赢比特币？

• 什么样的人能在这个市场成为优秀的 VC 或对冲基金经理？

• 2024 年，机构投资人怎么看待加密市场？

• 基金太大反而会拖累表现？小基金为什么更容易赢？

• Token 解锁、退出机制和 VC 的游戏规则正如何变化？

• Scenius Capital 怎么重新定义 Web3 领域的基金中基金模式？

Ben 也分享了他对 LP（出资人）真正想要什么的理解，加密投资里的真实风险，以及当“靠早期进场”不再管用时，该如何真正做出 Alpha。

如果你想深入了解那些顶级基金经理背后的投资思维，这集一定不要错过。

全集已更新同名油管@billitup 及 B站@Bill_It_Up

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👤关于 Ben Jacobs

Ben 是 Scenius Capital 的管理合伙人，这是一家专注加密资产的基金中基金，投资覆盖流动性代币对冲基金和早期 VC。入圈之前，Ben 成功创办并退出了一家电商公司 Power Hour Tower。他评估过超过 300 支加密基金，擅长将严谨的运营方法、深度行业分析和机构化视角融合到数字资产投资中。

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📌免责声明：

本节目中嘉宾所表达的观点仅代表其个人观点，不代表《Bill It Up》、Cypher Capital 或其任何关联机构的立场。本内容仅供信息分享，不构成任何投资、法律或财务建议。投资加密资产具有高风险，请务必在投资前做好独立研究，并咨询专业顾问。

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📌时间轴（章节）：

00:00  开场介绍

01:38  为什么跑赢比特币这么难

03:20  加密对冲基金策略的演变

06:12  机构如何看 BTC vs 山寨币

09:05  Allocator 对 Token 还有哪些误解？

12:30  Alt Season 的兴衰史

15:00  VC 和对冲基金谁表现更好？

17:44  什么样的人能在当下做出好 VC？

20:03  基金规模、IRR 和“小而美”的优势

23:18  机构资金正在回归，但很谨慎

26:01  加密基金中基金的未来会怎么变？

28:55  给新晋机构投资人的建议

31:33  “聪明的 LP”都在找时间点和叙事型 Alpha

34:22  关于风险、回报和未来的最后分享