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0本期播客深入剖析 博通 (Broadcom, AVGO) 刚刚发布的 2025财年第二季度 (Fiscal Q2 2025) 财报电话会议核心内容。了解博通如何实现 总营收150亿美元的创纪录表现，同比增长20%，以及 AI半导体业务的强劲势头 和 VMware整合的显著成功。
收听本期，你将获得：
- 业绩里程碑: 洞察博通总营收达到150亿美元，同比增长20%的细节，以及调整后EBITDA增长35%至100亿美元。
- AI半导体亮点:AI半导体营收超44亿美元，同比增长46%，实现连续九个季度增长。
AI网络（基于以太网）表现强劲，占AI营收的40%，是超大规模客户的首选。
突破性Tomahawk 6交换机 将如何助力AI集群扁平化，提升性能并降低延迟和功耗。
定制AI加速器 (XPUs) 持续取得进展，预计2026年下半年因推理需求将加速增长。
博通预测，2025财年AI半导体营收60%的增长率有望延续至2026财年。 - 基础设施软件 (VMware) 成功:基础设施软件营收达到66亿美元，同比增长25%。
成功将企业客户从vSphere永久授权转换为完整的 VCF软件栈订阅，超过87%的头部客户已采纳VCF。
VMware整合纪律严明，显著提升了毛利率和运营利润率。
约三分之二的VMware三年期合同续签已完成。 - 非AI半导体概况: 营收40亿美元，同比下降5%，接近底部并缓慢复苏，其中宽带、企业网络和服务器存储业务呈环比增长。
- 财务表现与展望:Q2毛利率79.4%，运营利润率65%。
Q2自由现金流64亿美元。
Q3合并营收指引158亿美元，同比增长21%。
Q3 AI半导体营收预计达51亿美元，同比增长60%。
Q3毛利率预计将因XPU产品组合增加而略有下降。 - 高管洞见: 首席执行官 Hawk Tan 深入探讨了AI加速器部署、以太网在规模扩展中的优势，以及推理需求如何推动超大规模客户的投资回报。首席财务官 Kirsten Spears 则详细解读了财务数据和资本配置策略，包括股息支付、债务削减和股票回购。
无论你是 投资者、科技爱好者、行业分析师 还是关注 AI、半导体和云计算 发展的人，这期对博通最新业绩和战略的 深度解读 都不容错过。
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