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12欢迎来到狗不扯Damn，我是梁狗蛋。
本期我们打着创新药的名号，聊了芯片，聊了机器人，甚至聊了袜子怎么洗……
如果你关心资本市场，大约听过创新药这么个东西，甚至也知道大家最近在吵创新药的BD。那什么叫做BD？为什么现在炒BD？创新药现在的阶段有什么历史渊源？上一轮医药牛市是怎么没了的？这一轮就不骗人吗？
同样，我们也会讲为什么投资医药不要听老龄化这样的不可证伪的叙事，而是要抓住真实的在变化的逻辑。本期科普为主。
我邀请了聊天搭子：
陆家嘴谭松韵老师，供职于某头部公募基金（非投研岗）
02:30 创新药是什么？
从新药研发，到临床试验，到上市获批，对于投资都有不同的意义；
从23年开始，科学家们总有一些事情做对了，而且能够开拓美国市场了；
医药在投资里是个大项，但是在日常却很少听到，因为门槛太高了。
15:56 医药的四年熊市咋来的
“老龄化”是你踩坑的最大叙事，医药好又不是老人变多了；
上一轮的CXO牛市是疫情期间供应链的恩赐，牛马的拼命和政策的实惠共同作用使然；
CRO，SMO，CDMO都是什么；
26:44 为什么半导体在明修栈道的时候，创新药能暗度陈仓
半导体和创新药一样，都是人才驱动的行业，半导体和创新药又不一样，产业链的难度不是一个层级；
顺嘴提一下，英特尔、台积电、ASML、EDA都是咋回事；
32:38 热点怎么可能买谁都一样呢？机器人你就别碰了
我们先讲讲，一个正确的可参与的科技突破的投资框架是什么；
为什么机器人方方面面都不符合可投资的科技突破；
为什么不要听“相信马斯克”这句话；
机器人到底炒的都是啥。
45:32 给创新药投资做一个难度坐标：新消费<创新药<黄金<机器人
创新药的投资难点，有时候也五花八门的；
如果这个赛道的产业一线卷起来了，大约就是你离场的时候了。
本期内容请配合公众号【拒绝被裹挟星人】《如何给你的客户解释什么是创新药投资》食用
另外，节目中说到，如果要咨询我挖掘到的基金经理，请到【拒绝被裹挟星人】或者【梁狗蛋】公众号留言询问。
BGM： Anno 1800 - Flickering lights
