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0年薪1000万美元，签约奖金1亿美元——这不是好莱坞大片的情节，而是Meta最近在硅谷掀起的AI人才争夺战。当扎克伯格亲自在WhatsApp建群挖角，当OpenAI一周内被挖走8名核心研究员时，我们知道：这场游戏的赌注已经不是钱，而是AI时代的话语权。
大家好，欢迎收听今天的「财报速读」。我是你们的老朋友三石，今天我们来看看Meta 2025年第二季度的财报。
Meta最近在硅谷抢人，向顶尖AI人才开出了年薪1000万美元offer，甚至传言签约奖金高达1亿美元。很多人直呼：原来打工也可以财务自由！
扎克伯格亲自下场，在WhatsApp上建了个名叫"招聘派对"的群，24小时讨论挖角目标。一周之内，OpenAI被挖走了8名核心研究员，连OpenAI首席研究官Mark Chen都在内部Slack上抱怨："感觉像是有人闯进家里偷走了东西。"
那么，问题来了：这场代价高昂的抢人大战值得吗？
Meta刚发布的 2025年第二季度财报给出了答案。营收475亿美元，同比增长22%；净利润183亿美元，同比暴涨36%。这些数字背后，隐藏着扎克伯格口中"超级智能革命"的真实进展。
其中广告收入465.6亿美元，占总营收的98%，同比增长21%。Meta的广告系统正在被AI全面改造。新的AI推荐模型在Instagram上提升了5%的广告转化率，在Facebook上提升了3%。营业利润率达到43%，这在科技行业都算是顶级水平，净利润183亿美元，实在恐怖。
Meta开发了三个AI系统优化广告投放逻辑：
Andromeda——广告检索引擎。它能从数千万个广告中筛选出最相关的几千个。利用NVIDIA Grace Hopper超级芯片，模型复杂度提升了10000倍。
GEM——生成式广告推荐系统——最终决策者。它分析了更长的事件序列，整合了Instagram的有机内容和广告互动数据，这让Instagram转化率提升5%，Facebook提升3%。
Lattice——统一架构。过去Meta用无数个小模型处理不同目标，现在一个大模型统一处理。这让广告质量提升了12%，转化率提升6%。
除此之外，近200万广告主正在使用Meta的生成式AI创意工具，单月生成超过1500万个广告。使用图像生成功能的企业转化率提升7%，没用过Advantage+的广告主启用后ROAS提升22%。
再看用户数据，Meta全系列日活达到34.8亿，同比增长6%。意味着全球几乎一半的人，每天都在使用Meta的产品。
AI不仅对广告收入有提升，对用户使用数据也有提升：Instagram视频观看时长同比增长20%，Facebook美国市场的视频观看时长也增长了20%。这些增长直接来自于AI推荐算法的优化。
传统推荐系统基于用户行为数据进行协同过滤，简单讲就是跟你相似的人在看啥，就给你推荐啥。而引入AI，能够让推荐模型理解内容的语义，识别更复杂的用户意图。在Threads上，LLM驱动的排序系统能够：理解文本内容的深层含义、识别用户的兴趣演变趋势、预测用户可能感兴趣的新话题
结果是Threads的用户参与度大幅提升。现在这套技术正在扩展到Facebook和Instagram的推荐系统中。
Meta还在开发跨平台的基础推荐模型，这意味着在Facebook上的行为可以改善Instagram的推荐，WhatsApp的使用习惯可以优化Threads的内容分发。这种跨平台的数据融合，让34.8亿用户的每一次互动都成为改善所有人体验的数据点。
Meta AI作为独立应用，已经突破10亿月活用户。一个去年还不存在的产品，现在已经达到了Facebook用了8年才达到的用户规模。
过去几个季度，市场对Meta的AI投资一直持怀疑态度。二季度资本支出170亿美元，绝大多数投在了AI基础设施和AI人才上，全年预计660-720亿美元，这个数字确实惊人。
但和谷歌一样，Meta也找到了AI变现的方式。从目前的规律来看，AI在提效这个事儿上潜力很大，也因此原本就有成熟业务的公司会更受益。相反独立的AI应用，虽然大家更期待，更愿意谈论，但真正能带来净收入的产品看起来还不多。
再看看硬件业务，Reality Labs依然在烧钱，亏损45亿美元。但Ray-Ban Meta智能眼镜的销售正在加速。扎克伯格在电话会议上说了一句很有意思的话："如果你不戴有AI功能的眼镜，就像没有矫正视力一样，会处于认知劣势。"感觉还是有几分道理，前段时间小米眼镜能火，也跟接了AI实时翻译有很大关系。我身边好几个同事都是买过来跟外国同事交流，确实还有点点用。
组织上，7月1日，扎克伯格宣布成立"Meta超级智能实验室"，这是这场抢人大战的终极目标。
实验室由两位传奇人物领导：28岁的华裔天才Alexandr Wang，Scale AI前CEO，扎克伯格称他为"同辈中最杰出的创业者"。为了挖到他，Meta以143亿美元收购了Scale AI 49%的股份。另一位是GitHub前CEO Nat Friedman，技术圈的投资奇才。这两人的组合堪称"梦之队"。
首批团队名单：11人中有7名来自OpenAI，3名来自谷歌DeepMind，1名来自Anthropic。华人占了一半以上，包括赵申佳、林济等顶级研究员。不得不说华人搞数理逻辑这些还真是厉害。
投资角度，27倍PE的Meta不算贵也不算便宜。同时欧盟监管压力持续加大，可能对欧洲业务造成"重大负面影响"。Reality Labs持续亏损，短期内看不到盈利前景。
2026年预期支出增长也很惊人。基础设施成本将大幅上升，主要来自折旧费用和运营成本。人工成本也会显著增长，因为要招募大量AI人才。
扎克伯格在内部信中写道："随着AI进步的加速，超级智能的开发已经指日可待。我相信这将是人类新纪元的开端。"
从目前看，这个"新纪元"的代价是每年数百亿美元的投入，和硅谷史上最疯狂的薪酬竞争。但如果赌对了，Meta将成为AI时代的基础设施提供者。
很期待下一代超强人工智能的诞生，不管是哪家公司搞出来，对全人类来说，那一定是一个激动人心的时刻。
今天的节目就到这里，谢谢收听，友情声明：以上内容仅为个人观点，投资有风险，请谨慎决策。
