全球经济遇冷，Web3风景独好？从特朗普入局到AI新王登基

💡【本期介绍】

您是否也感受到了市场的矛盾与撕裂？

一边是硝烟弥漫的全球贸易关税政策，另一边却是高歌猛进的加密货币市场；一边是AI巨头在Web2世界里精进模型，另一边资本却用真金白银宣告了Web3与AI的融合才是未来。在这样一个冰与火交织的时代，我们不禁要问：

• 为什么加密世界反而迎来了美国财政部的“松绑”和来自东方的积极信号？ 
• 资本的洪流已经悄然转向，让Web3 AI的融资额一举超越了曾经的王者GameFi？
• 新一轮“山寨季”即将爆发，还是仅仅是短暂的市场狂热？

如果你也正被这些问题困扰，那么欢迎来到本周的 WEB3AI PLUSE。

📖【本期文稿】

本周播客我们围绕宏观经济政策、AI技术进展、Web3市场动态和项目调研展开讨论。宏观层面，关税政策带来全球不确定性，美债市场存在潜在危机，但加密监管释放积极信号；AI领域，Web2向垂直化后训练模式发展，Web3与AI融合成为资本热点；Web3市场表现强劲，机构持续布局；项目调研中，Mira Network的专注策略和清晰价值主张为我们提供了借鉴。

一、宏观经济及政策：关税风云与加密监管新动向

核心事件回顾

本周市场在关税政策的阴影下摇摆，但真正的决定性因素被认为是下周即将公布的通胀数据。主要关注事件包括：中外交部反对美对痛加征关税，美对加拿大加征35%关税；美国财政部正式取消加密货币经纪商报告规则，利好DeFi项目；上海市国资委围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略召开中心组学习会。

关税政策深度解析

2025年7月8日白宫宣布的贸易协议续签共识，涉及对关键贸易伙伴的新关税，导致市场不确定性加剧。特朗普政府宣布对14个国家实施25%至50%的进口关税，包括支持反美政策的国家的额外10%关税。与4月政策相比，7月政策普遍关税提高到15-20%，覆盖范围新增了铜（50%）、药品（威胁200%）和半导体等特定商品关税，并明确表示8月1日生效"不会变"，执行态度更为强硬。

美债市场潜在危机

10年期美债收益率作为全球金融市场的基准利率之一，其拍卖结果直接反映市场对美债的需求和对未来经济、利率、通胀的预期。本次10年美债拍卖表面需求稳健，但数据显示海外买家热情减弱，需求更多受高收益率驱动，暗示在全球局势不明朗和长债抛售潮下，关税政策引发的债券市场隐性危机依然存在。

加密监管动态

• 美国利好：美国财政部正式撤销加密货币经纪商报告规则，极大减轻DeFi项目合规负担，被视为对行业的强烈利好。
• 中国积极信号：上海市国资委于7月10日组织加密货币与稳定币专题学习会，深夜发布消息的举动被市场解读为积极政策信号，推动比特币在亚洲交易时段突破新高。

板块总结

宏观层面，市场核心矛盾体现在关税引发的全球不确定性和美债市场潜在危机。监管方面，美国对DeFi的友好政策与中国对加密货币的积极关注，为Web3行业发展带来政策红利。对于ChainOpera而言，需密切关注全球政策动态，把握监管风向变化带来的市场机遇。

二、AI：Web2困境中Web3 AI的可能性

技术与产品进展

Web2方面

OpenAI确认将于暑期发布GPT-5，新版本将集成更强的多模态理解、长期上下文记忆的交互能力，标志着从"模型更大"向"模型更用得起、更能适应任务"的转变。腾讯发布Hunyuan3D-PolyGen模型升级版本，提升3D游戏资产生成效率与工业兼容性。DeepMind旗下Isomorphic Labs宣布AI设计的新药已准备开始人体试验，将AI从药物结构预测带入真实临床流程。

Web3方面

NEXST携手K-Pop女团推出融合AI、XR与NFT的娱乐平台；Red Bull Philippines支持的"AI Daredevil"体育预测平台展示了利用链上AI Agent进行投资博弈的场景可能性；基础设施层，Bullbit联合UnmarshalAI推出AI驱动的多链代币发行平台，Quid Miner发布基于AI优化调度逻辑的Web3云挖矿平台。DappRadar数据显示，2025年以来Web3 AI Agent领域融资已达3.9亿美元，远超同期GameFi的3.8亿美元。

AI与Web3融合的适配逻辑

AI和Web3的融合具备深度适配性：

1. 数据隐私与主权协同：Web3的加密存储、数据DAO、ZK验证等机制可构建可用不可见的数据交易与使用环境，保护数据主权的同时满足AI长期协同演化需求。
2. 可验证训练与开放协作模型市场：Web3架构下，Bittensor、Gensyn等项目构建开放模型市场，通过链上激励机制奖励高质量推理/训练节点，使AI训练-验证-部署流程可审计、可组合、可协商。
3. Agent系统与智能合约融合：链上智能合约为AI Agent提供无需信任的行为承诺、价值流转与跨Agent协作接口，支持大规模Agent网络的开放自治。

面临的挑战

• 贡献者激励：DePIN网络未形成有效激励闭环，训练资源无法用标准衡量开发者贡献。
• 技术挑战：模型推理上链代价高，区块链不可能三角难以同时满足安全性和可拓展性；链太多，缺乏统一的链上模型标准。
• 合约监管：AI和Crypto双重监管叠加，合规门槛高。
• 用户认知：非加密用户对链上钱包、智能合约、共识机制的认知和认可仍需长期培育。

板块总结

AI领域呈现出从Web2通用模型向垂直化"后训练模式"发展的趋势，同时Web3与AI的融合成为资本关注的火热赛道。对于ChainOpera，需关注技术挑战的突破，探索适合的激励机制，在合规框架内推动AI与Web3的深度融合，寻找Web2端AI与Web3的FL AI融合共通之处，实现用户迁移。

三、Web3：市场动态与行业热点

链上数据分析

从2025年7月7日至7月9日的比特币、以太坊现货ETF净流入流出数据来看，市场表现出显著的流入趋势，贝莱德贡献最大流入量。周三以太坊流入量几乎是周一的三倍，显示出本周以太坊相对于比特币的强势，从ETH兑BTC交易对可以看出，7月9日该交易对经历明显上涨。一般来说，以太坊的强势代表着未来可能将有山寨季的到来，从比特币外溢出的资金会寻找优质标的，带来不错的涨幅。

BTC价格屡次突破新高，但交易所存量持续下降，表明新高并未促使投资者卖出，反而有更多BTC被投资者从交易所转出，卖出量减少，买入量略有提升。从URPD（实现价格分布）来看，尽管比特币价格上涨，交易所存量下降，但URPD并未出现太大变化，进一步佐证了新高并未促使投资者卖出，短期不会因为新高而出现抛压。

行业热点：Trump Media & Technology Group加密货币ETF动向

特朗普媒体科技集团（TMTG）已向SEC递交S-1（注册声明），计划推出"Truth Social加密货币蓝筹ETF"。该ETF后续还需提交19b-4（规则变更）并获批才能上市。

ETF组合配置

• 比特币: 70%
• 以太坊: 15%
• Solana: 8%
• Cronos: 5%
• 瑞波币: 2%

合作方与审批进展

Crypto.com将作为独家数字资产托管和主执行代理，提供质押与流动性服务。SEC上周发布12页新加密ETF指引，要求详细披露托管、费用、风险等信息，正在制定"统一上市模板"取代个别19b-4申请流程，审批时间有望从最长240天压缩至约75天，预计该ETF最快9-10月份上市。

板块总结

Web3市场本周表现强劲，比特币屡创新高，以太坊相对强势，预示着潜在的山寨季机会。TMTG加密货币蓝筹ETF的推出计划反映出传统机构对加密市场的持续关注和布局。

四、项目调研：Mira Network竞品分析

项目核心

Mira Network选择了相对专注的路径，不试图重新发明AI，而是解决AI的幻觉和偏见问题。简单来说，Mira就像是AI输出的"审核器"——搭建于现有AI模型之上，通过去中心化的验证网络（collective wisdom）来确保AI给出的答案准确。

具体验证过程：当用户问ChatGPT一个问题时，Mira会将答案分解成多个可验证的声明，分发给不同的验证者进行独立核实。过程中任何验证者无法知道其他验证者的声明，也无法通过自己收到的声明独立推理出原AI答案，保证了隐私性，同时大大提高了准确性。

从数据上看，Mira的策略已初见成效：450万用户，50万日活，AI准确率从70%提升到96%。在印度市场，通过占星应用Astro和AI陪伴应用Amor，Mira找到了本土化成功路径，即选择符合当地习惯和偏好的AI应用软件嫁接验证网络，让早期用户真实体验到其可靠性。

经济模型

Mira的经济模型展现了"经济清晰度"。用户知道为验证服务付费，也知道得到什么（加密保证的准确性），这种清晰的价值交换更容易让用户买单并潜在提高溢价空间。

根据Mira白皮书，其验证网络有三阶段经济演进：

• 早期阶段：高成本但高可靠性，因早期验证者节点少，通过人工筛选建立质量标准。
• 成长阶段：暂时提高成本构建更稳健的验证者网络，同个声明发给不同节点双重验证以确保准确性。
• 成熟阶段：验证者节点足够多且多元化后，通过规模经济实现低成本高效率验证，声明随机分发给任意验证节点。

这个设计反映出Mira早期在质量和基础设施上的投入，为后续可持续的网络效应和大规模效率实现奠定基础。

市场策略

Mira的市场策略紧随其系统性需要展开：

1. 系统化合作伙伴策略：每个伙伴解决特定问题，如Hyperbolic提供去中心化GPU资源，KernelDAO扩展EVM生态系统，Delphi Digital提供信誉背书。
2. 地理集中化策略：重点布局韩国市场，因其具有高Web3参与度、强大开发者社区、政府支持及对社区驱动技术的文化亲和力。

Mira即将在韩国举办线下见面会，6月份在Kaito排行榜上获得前20名热度，离不开其一系列市场动作：1千万美金自主开发者基金、NFT空投、Voice of the Realm活动将用户转化为布道者。

启示录

1. 专注胜过全面：Mira选择专注于验证问题切入，努力做到最好再慢慢铺开其他应用。
2. 清晰传达解决方案。尝试寻找靠多个相互加强的策略形成飞轮效应。

总结

本周播客我们围绕宏观经济政策、AI技术进展、Web3市场动态和项目调研展开讨论。宏观层面，关税政策带来全球不确定性，美债市场存在潜在危机，但加密监管释放积极信号；AI领域，Web2向垂直化后训练模式发展，Web3与AI融合成为资本热点；Web3市场表现强劲，机构持续布局；项目调研中，Mira Network的专注策略和清晰价值主张为我们提供了借鉴。

感谢收听本周播客，我们下周再见~

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