珠峰洞察第四期：投资哲学的演进—Victor Haghani从 LTCM 到财富保值的智慧之路

Elm Wealth的创始人，前对冲基金长期资本合伙人和欧洲业务负责人Victor Haghani 接受了Jeff Li采访，阐述私人财富管理资产配置理念和方法。对话涵盖了Victor投资理念的演变历程，从他在长期资本管理公司（LTCM）任职时期，到他目前专注于低成本、分散化的指数投资。他们讨论了从 LTCM 崩溃中吸取的教训以及所著“消失的亿万富翁：更好的投资、财务决策指南”一书，强调了风险管理和头寸规模决策的重要性。Elm的 ETF （ELM）在纽约证券交易所上市，采用 40% 美国股票、35% 非美国股票、25% 固定收益的资产配置。他主张税务高效、低成本的投资方式，并批评对冲基金和私募股权的高费用及税务低效问题（主要针对高资本利得税的美国籍投资人，私募股权的高集中度和流动性以及对冲基金的高税率产品，相对于公开市场低成本、搞流动性的多元资产配置而言）。讨论还涉及人工智能在财富管理中的作用，以及在财富保值过程中分散投资和风险控制的重要性。

对话包含五部分：1️⃣ 第一部分：LTCM 与风险管理 —— 前线的教训 2️⃣ 《消失的亿万富翁》——重新思考财富管理 3️⃣ 资产配置与投资组合设计 4️⃣ 全球视角与亚洲高净值人士5️⃣ 流动性、另类资产与捐赠基金思维。