说投资015-为什么指数会长期上涨
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682116阐述股票价格在未来上涨的核心原因：
对投资标的未知未来的（非线性增长）的当前（定价错误）。
关键词：未知、非线性。
穿插例子：
1）长期投资选公司难的原因
2）为什么追求线性收益是不可行的
3）喜欢预测市场的人，为什么最后总是错的：能预测的不重要，重要的都无法预测。
第二部分：
指数长期上涨的原因：
1)黑天鹅公司导致的指数上涨模式
2)指数均值的市值上涨模式
两种模式，使用对投资标的未知未来的（非线性增长）的当前（定价错误）的框架进行解释。
穿插例子：
1）研究指数的什么盈利ROE，是毫无意义的。甚至，研究指数里有什么成分股，都是没有意义的
2）指数投资，绝对价格远比相对估值重要
3）指数投资，好的止盈方法
4）为什么全世界国家的经济差别如此巨大，各国家的股票指数的长期收益率，都在相近的范围
指数投资，因为就是靠未知来上涨的，完美解决了投资最大的难题：未来未知不可预测，当前，如何对未知下注。
这是我能找到的，唯一解。
涉及到的其他单集：
说投资08-我对指数ETF投资的全面认知
黑天鹅奇遇记14-“1+1=2”投资与数学的运用差异
聊几分02-相对估值和绝对价格，该相信哪个？
很多投资大师都从不同角度表达了对宽基指数的积极看法，唯一要注意的就是在不合理的情况下要加减仓…偏偏很多人觉得自己能轻易战胜指数🤣
赢不赢的了指数，其实并不是我要说的核心点。。指数的最大优势在于“不败”。这两个字，对抵抗未知，和抵抗不确定性，都是一把利刃。
只要你不败了，时间的复利，就会成为可能。
这个就是控制回撤而影响复利的一个原因吧，因为不败所以回撤就是比很多其他的标的低。但是这里有一个问题，指数波动本身也是资金的投票，这个投票标的如何确定可以一直持续呢，现在已经有利用大宽基指数基金来作为最后兜底人的玩法，就跟一个些人在雪球催化量化涨停板一样。进行反向利用。
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我认为对股票的投资，本质上也是去对未知的非线性收益下注。基于商业常识去排掉一些烂公司，减小试错成本； 抛弃一些天花板明显受限的公司，押注最容易出黑天鹅的领域； 避开市场不合理的高价去下注，并保持适当的分散。大多基金经理非要去给股票定价，赚个微薄的线性收益，最后自然就会成为黑天鹅市场的养分。
但，还是难，因为世界往哪里发展的路径是非线性且未知的。仍然要回到我的点，盈利，来源于未知的非线性，给这个公司，到底带来的是获益还是损失，多少程度，本质上都是未知的。腾讯，10年以后还在不在？这个问题，连马化腾，都回答不了。茅台，会不会永远卡在2万亿？也是绝对可能的。而且，都是合理的可能性。
因为买股票，不是买公司。。我认为买股票就是买公司，是非常忽悠人的一句话。一笔好的投资，最终是:买到定价错误更大的公司。而定价错误大与否，只和2个参数有关，1，初始价格，2，定价错误程度。。。这两点，都不和这公司的基本面，商业模式有关。因为初始价格，就非常重要，而市场，大多数时候的定价，都是很公允的。定价错误的程度，本质来源未知，未知这事情，从基本面，怎么判断呢？
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另外，我新开了一个播客。。这个播客因为是RSS过来的，所以功能上限制很多，连图片都无法上传，也无法编辑任何东西。。
所以我新开一个直接在小宇宙的播客，接下来一段时间，两边将同步更新。。对内容的编辑，补充也更方便，欢迎一起订阅。