再谈甲骨文与 OPENAI 的这场世纪豪赌

背景：

2025年9月，人工智能公司OpenAI与甲骨文（Oracle）达成一项历史性的云计算协议，合同总价值高达3000亿美元，为期五年，从2027年开始生效，年均金额达600亿美元。这笔交易是云计算领域有史以来最大的合同之一，旨在为OpenAI的“星际之门”AI数据中心项目提供4.5吉瓦的算力支持，相当于约400万户家庭的耗电量。

这一合作对甲骨文而言意义重大，推动其股价单日暴涨36%，市值增长近2500亿美元，创始人拉里·埃里森个人财富一度成为全球首富。甲骨文未来四年的云基础设施收入预计增长8倍，剩余履约义务金额激增至4550亿美元。

然而，这也是一场豪赌：OpenAI目前年收入仅100亿美元，需在盈利前筹集足够资金支付账单；而甲骨文则将未来收入与单一客户强绑定，并需大幅增加资本支出以扩建数据中心