通货膨胀与债务整合的动力学

探讨了政府如何通过债务整合（即持续降低债务占国内生产总值（GDP）的比率）来应对金融危机和疫情后公共债务的急剧增加。作者们构建了一个跨越220年和183个国家/地区的债务整合案例数据集，分析了包括通货膨胀在内的各种因素在债务削减中所起的作用。研究结果表明，尽管温和的通货膨胀在过去的大规模整合中发挥了作用，但债务整合最集中的时期实际上是通胀相对较低且稳定、货币政策和财政政策可信度较高的时期。通过详细的会计分解和案例研究（例如美国、法国、保加利亚、匈牙利、巴西和英国的经验），作者指出，通货膨胀对债务巩固的影响取决于债务期限、金融监管和市场预期等因素。