Shownotes

核心板块与重点

1. 全球贸易与地缘政治：中美贸易现缓和，中国暂停稀土额外出口限制、终止美国芯片调查，恢复购美大豆小麦，但局势属 “脆弱休战”，美国采 “去风险化” 策略；美国最高法院本周三审关税法律挑战，小企业受关税重创；特朗普对尼日利亚、委内瑞拉发警告，提及台湾问题对全球贸易的潜在影响。
2. 企业动态：伯克希尔・哈撒韦现金储备超 3800 亿美元（创纪录），连续五季未回购；瑞安航空业绩超预期，上调全年客运量至 2.07 亿人次，波音交付改善；BP 售美国页岩资产（15 亿美元）；谷歌母公司 Alphabet 发债至少 35 亿美元投 AI 基建。
3. 宏观与货币：美联储 “鹰派降息”，市场预期未来降息；美国政府关门 34 天，官方经济数据缺失；美元走强，加元被低估；欧洲多国（英、法等）面临财政困境，英国考虑 “富人退出税” 等。
4. 大宗商品：OPEC+12 月续增产 13.7 万桶 / 日，2026Q1 暂停；AI 推高能源需求，利好天然气、铜，美国可再生能源投资创新高。
5. 市场展望：标普 500 连涨六个月，欧洲股市微升；美国最高法院关税听证会成本周市场关键不确定性因素。