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0深度拆解六大高景气赛道（商业航天、AI 服务器产业链、谷歌链 OCS 技术、苹果产业链、铜冶炼与卫品行业、半导体液冷），聚焦政策动态、关键数据、龙头公司核心机会，提炼研报核心要点。
分赛道关键信息：
- 商业航天（政策密集加持）关键事件：蓝箭航天朱雀三号 11 月 29 日首飞，马斯克发文点评
核心政策：国家航天局《商业航天高质量安全发展行动计划》、国防科工局设商业航天司、工信部启动卫星物联网商用试验
行业趋势：国内处于 “第三次浪潮”，2026-2028 年发射量增速 100%-200%，支撑自动驾驶等场景
龙头公司：上海沪工（卫星总装集成）、高华科技（火箭技术合作）、三角防务（航空航天锻件） - AI 服务器产业链（需求爆发）引爆点：阿里云 AI 服务器订单积压，上架速度赶不上需求
细分机会：AI 服务器电源（2025-2031 年 CAGR 45%），1.2T/2.4T 升级带动模组 / 芯片增速超 60%
龙头公司：欧陆通（高功率 + 液冷电源）、铭普光磁（磁性元器件）、博杰股份（测试 + 液冷龙头，前三季度净利大增） - 谷歌链 & OCS 技术（技术迭代驱动）谷歌动作：Gemini3Pro 评测领先，OCS 全光交换技术提升集群效率
市场规模：2029 年 OCS 出货量破 5 万台，潜在市场超 16 亿美元
龙头公司：光迅科技（光模块 + OCS 交换机）、德科立（CPO + 光模块）、光库科技（微光学连接）、恒为科技（纳秒级 OCS 交换机） - Meta & 阿里动态延伸Meta：斥资数十亿美元采购谷歌 TPU 芯片；阿里：通义千问成全球应用最广开源大模型，拿下新加坡国家 AI 计划
受益公司：博睿数据（阿里核心客户）、宣亚国际（阿里元境合作）、并行科技（共建国产算力中心） - 苹果产业链（重回全球第一）核心数据：2025 年重夺全球智能手机销冠，10 月在华销量同比涨 37%，iPhone17 全年预计产 1.33 亿部
未来看点：2025 年超薄 Air、2026 年折叠机、2027 年 20 周年纪念版
龙头公司：蓝思科技（结构件核心供应商）、朝阳科技（电声部件供应链） - 铜冶炼 & 卫品行业（供需 / 升级驱动）
铜冶炼：进入 “零加工费时代”，矿端减产 + 产能管控预期，利好存量产能龙头：铜陵有色（产能 170 万吨）、盛屯矿业、云南铜业
卫品行业：海外升级热风无纺布，延江股份（宝洁 / 金佰利供应链 + 埃及产能放量）困境反转 - 半导体液冷补充龙头公司：新莱应材（洁净材料 + 液冷 CDU 装置 / 连接部件，子公司获测试订单）
六大赛道中，你认为哪个长期逻辑最硬？是政策持续加码的商业航天，还是需求爆发的 AI 产业链？欢迎评论区分享看法～
