Show Notes

1. 核心议题：聚焦 AI 投资浪潮中的机遇与风险，解析 AI 领域健康与不健康投资行为，深挖债务陷阱、折旧骗局及系统性金融风险。
2. 嘉宾观点：DA Davidson 技术研究部主管吉尔・劳里亚认为 AI 是划时代技术，微软等巨头投资理性，但不少企业存在投机行为。同时认同迈克尔・伯里关于企业延长资产寿命夸大收益的警告。
3. 典型案例：健康范例为 Palantir，精准对接客户需求实现高增长；不健康范例包括 CoreWeave 盲目举债建数据中心，甲骨文押注 OpenAI 承诺，Meta 借 SPV 隐藏债务。
4. 关键风险：OpenAI 总承诺额超 1.44 万亿美元但严重亏损；GPU 折旧加速致资产贬值；推理定价陷入囚徒困境；电力供应成 AI 发展隐形瓶颈。
5. 三种视角：悲观者认为 AI 投资过热，乐观者视其为 GDP 增长引擎，极大化主义者坚信超级智能将带来巨额财富，呼吁以加权概率视角理性投资。