电影与身份政治|(番外)好莱坞并购史的底层逻辑:风险、资金、监管、技术

电影与身份政治|(番外)好莱坞并购史的底层逻辑:风险、资金、监管、技术

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这是「电影与身份政治」专题的一期番外。番外的意思是,它是临时起意的内容,不计入原计划的六集之中。

今天这一期,只有老马一个人。原计划是用一部分篇幅来梳理身份政治的产业逻辑,为什么好莱坞产业界愿意搞身份政治,它的经济驱动、道德驱动源于何处。前两天看到网飞并购华纳兄弟探索(WBD)的新闻,这和原本想聊的产业生态,有一点点的重合,于是就想合到一块,那干脆扩充一下原来的内容,聊一个好莱坞并购历史的题目。从一百年前好莱坞的创立,各家大片厂陆续完成数十次并购,如何走到今天的流媒体时代。

那这个新的题目,就和身份政治这个题目没有直接的关系了,所以就以番外的名义,单独出一期,大家当成多出来的彩蛋好了。

月底之前会出「电影与身份政治」正式的第二集。

根据平台规则,单独购买这一集仍需9.9元,但49元购买过整个专题的听友,可以直接收听。

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主播:

老马:一个中年影评人,在播客领域重新出发。关于电影,了解的东西还不算少。

阿吴:也是一个中年影评人,也要在播客领域重新出发,有很多观点挑战多数人的常识。

详细时间轴:

02:46 大片厂时期的垂直垄断

  • 逃避爱迪生托拉斯的打压
  • 阿道夫·朱克发明制片-发行-放映的一体结构
  • 米高梅自下而上的收购
  • 华纳兄弟借助金融资本的孤注一掷
  • 垂直垄断的一些操作手段

09:46 跨界集团的「野蛮人入侵」

  • 混合收购不存在监管障碍
  • MCA获得了环球
  • Gulf + Western收购派拉蒙的如意算盘
  • Transamerica和联艺格格不入
  • Kinney剥离华纳传播
  • 柯克·科克里安羞辱了米高梅
  • 靠牙医融资的傻钱时代
  • 外行管内行,不长久
  • 可口可乐想联动营销

23:31 六大传媒帝国的形成

  • 索尼买哥伦比亚是想以软件补硬件
  • 时代华纳的协同效应,以《蝙蝠侠》为例
  • 雷石东是「内容为王」的发明人
  • 迪士尼收购ABC电视网和ESPN
  • AOL和时代华纳的合并失败

31:14 迪士尼发动IP收购狂潮

  • 鲍勃·艾格主导三大收购案
  • 皮克斯、漫威和卢卡斯影业
  • 迪士尼的飞轮效应太强大
  • 迪士尼收购21世纪福斯的最大遗憾
  • AT&T收购时代华纳的文化冲突

37:38 流媒体之战的终局

  • 付费电视捆绑包和剪线族
  • 片厂搞流媒体,入不敷出
  • 亚马逊买米高梅图啥?
  • 天空之舞反吞派拉蒙
  • 华纳兄弟探索的还债压力
  • 网飞吞华纳:电影工业的终结?
  • 三个买家的方案优劣
  • 网飞一家独大,负面影响有哪些?

47:32 好莱坞并购的四个底层逻辑

  • 逻辑一:降低不确定性,平滑风险
  • 垂直垄断的合理性
  • 科技巨头的交叉补贴和降维打击
  • 逻辑二:寻找更廉价、更充足的资金
  • 套利手段、拼盘融资、会计花招
  • 相对论传媒的兴衰
  • 电影是一门糟糕的生意
  • 逻辑三:监管和反垄断的钟摆效应
  • 布兰代斯主义和芝加哥学派
  • 逻辑四:传播技术的进步
  • 利用时间窗口搞价格歧视
  • 流媒体带来的极度自由
  • 平台必须把内容库扩展到极限

1:12:31 未来还会有好电影吗?

  • 好作品和产业模式的关系
  • 《公民凯恩》《教父》《爱尔兰人》《罗马》
  • 创作者永远在制度的缝隙中博弈

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ChristineXAR
ChristineXAR
2025.12.08
作为一个本科专业英文文学后来读法学院现在在纽约从业破产重组的律师来说老马各个领域太太太专业毫无槽点我跪了
橙香结合铺:可以问一下在国外读文学的感觉是什么样的吗?
Butefly和dino:太优秀了,你是我学习的榜样😊
26:18 为了打一个游戏买一台索尼游戏机倒是很常见
老马oldma
:
确实,因为我们对一款游戏的时间投入、精力投入,是很巨大的,动辄几百小时,就会觉得还值。
茶库拉:很少上百的 现在3A游戏时间 30-80之间 买索尼是因为 索尼会持续吃类似品质的好游戏
老葉_vxcj
老葉_vxcj
2025.12.08
老马和老吴二位,作为我个人的职业背景和兴趣点,有个主题不晓得二位感不感兴趣跟二位的电影角度放在一起稍作分析研究或者比较讨论,角度是英超联赛和好莱坞商业模式的异同,俱乐部、教练、球星、球赛,片场、导演、影星、电影作品,本土化、全球化、商业化,这几者之间似乎有某些相似性和共性,英超联盟现在的商业属性和商业价值似乎能摆脱好莱坞商业属性的不稳定,这两者的差异化逻辑和商业模型怎样合理推演和理解?不晓得二位有没有兴趣探究一下这个主题?
老马oldma
:
我对欧洲足球不太熟,我基本不看足球,随便说说粗浅的笼统认知。英超和娱乐工业比较的话,它应该是接近特许经营权的模式,依赖的是转播权合同,以及会员订阅制,从收入端来说,的确是把波动给平滑了下来。以单赛季作为一个产品的话,英超整体是很稳定的,不担心出现「爆款赛季」和「砸锅赛季」的巨大落差。而且体育还有一个bug级的优势,就是核心客户有很高的忠诚度,这几乎是终身信仰级别的忠诚度。很简单,阿森纳就算连输整个赛季,它的球迷也不会去支持热刺。相比之下,电影工业的风险在于收入端,最担心的是,一部电影拍出来完全没人看。英超并不担心这一点,但也不是说英超不存在风险,对于单个俱乐部来说,风险肯定还是很大。最大的风险就是,以赛季为周期的成绩,仍然是不可知的。尤其是卷入购买球员的军备竞赛之后,没有获得预期的好成绩怎么办,或者说,降级了怎么办。我不知道具体数据,但是英超球队掉到英冠,资产价值肯定会严重缩水吧,中小俱乐部都会有这种危机感。总的来说,作为一个联盟,英超的确规避了短期的波动,但是对于单个俱乐部来说,它们仍然会长期处于极度焦虑之中。刚才说英超不太有短期焦虑,然后从长期来看,英超是否就没有风险焦虑了?应该也不是,它肯定也会担心出现一家独大,这种德甲化/法甲化的趋势,那对联赛整体的吸引力,还是会有负面影响的。还有,英超的转播合同,似乎还是基于付费电视为主吧?怎么往互联网和流媒体切换?另外,年轻观众看不下去整场比赛,这怎么办?每天刷一下集锦就当看过了,足球篮球都面临这个问题吧?总之也会有一些别的焦虑和风险。
阿吴awu
:
这个问题太大了。如果宏观的讲,就是英超的经营者愿意用最现代的经营理念来经营联赛,这个最现代的经营理念与好莱坞整体性的商业逻辑有相当大程度是吻合的。比如说曼联,幕后老板接手这家俱乐部,首要目的居然不是为了出成绩,而是资本运营,是把球队当资本来操作的。这就跟意甲当年为爱发电的莫拉蒂家族(国际米兰),还有已经持续为尤文输血一个多世纪的阿涅利家族(世界职业体育历史上持续时间最长、从未中断的单一家族所有权记录),有天壤之别。
4条回复
老葉_vxcj
老葉_vxcj
2025.12.08
听了两遍,这集番外比第一集轻松多了,对于我这个做投资的老登来说,除了时间线,老马的逻辑整理非常清晰,推论也是直接简洁的,很好理解,这集听起来清爽啊。最后的BGM是我们同龄人的致敬吧
老马oldma
:
嗯,最后那个音乐,我小时候好喜欢。
Butefly和dino:我也好喜欢
4条回复
JodyTsang
JodyTsang
2025.12.08
好高效,周一早上不愁了
美国娱乐产业管理硕士表示,太专业了,一集里面勾起了好多当年写paper的回忆,而且是好几个paper…….老马太牛了
IncliningEar
IncliningEar
2025.12.08
必须点赞了,老马一个人单口一小时,结果完全不枯燥。听完了,很喜欢。辛苦啦。
排山
排山
2025.12.31
1:06:19 好得有中间空间,极端主义就直接没有中间
老马oldma
:
没错。
Romeee
Romeee
2025.12.08
好快 紧跟热点呀
虽说上周就看到消息,不过我当时并未确定真实性。结果,今早看到派拉蒙拿着1084亿现金恶意收购华纳,还是收购华纳兄弟探索所有业务,验证前几天传闻,还挺有意思的。
老马oldma
:
看看会怎么发展,太激烈了。
杰玛玛
杰玛玛
2025.12.12
1:14:02 温暖的老马,听感动了~
东京人寿
东京人寿
2025.12.08
番外:七十分钟😆
哄哄_rZjq
哄哄_rZjq
2025.12.10
哪位朋友能發一下專題鏈接嗎,show notes中的鏈接我點進去無效,購買單集時也找不到。多謝!
老马oldma
:
你在小宇宙app上直接点应该就可以的。
哄哄_rZjq:我之前就试过了您发的链接,点进去就回到节目主页,试了好几次都不行🤣 买单集的时候也看不到专辑的购买途径,只有单集。很奇怪,上个专辑买的时候就没这个问题😅
3条回复
鲁滨逊_mrwd
鲁滨逊_mrwd
2025.12.08
今天生日,惊喜更新😍
1:13:45 真正伟大的作品,经常是在产业逻辑的缝隙中诞生出来
sky_7U7q
sky_7U7q
2025.12.10
49:07 艺术产业做得很大,在过去确实很少,主要可能是过去的人消遣时间比较少。但现在是越来越多了,比如游戏,比如音乐。
sky_7U7q
sky_7U7q
2025.12.10
45:37 网飞市盈率高,主要还是它的成长趋势还不错,同样是科技公司,谷歌就只有30,meta只有20多
frank_ocean
frank_ocean
2025.12.09
有意思,非常喜欢产业和商业视角,可能是职业偏好🤣
许尔瓦_21
许尔瓦_21
2025.12.08
听完了,马老师对好莱坞的历史掌故、行业变迁真的是如数家珍
CCrrZZ
CCrrZZ
2025.12.09
电影这生意真是太难了。。。