Shownotes

一、全球经济与货币政策

1. 美联储：市场预期周三降息 25 基点，今年秋季累计或降 75 基点，目标中性利率 3% 左右；美国经济两极分化，2026 年 GDP 预期增 2%。
2. 欧央行：施纳贝尔持鹰派立场，认为核心通胀放缓停滞，长期倾向加息，欧元区 2026 年增长预期 1%。
3. 投资展望：新兴市场表现分化，建议多元配置避美国中心；减持 MAG7，关注基建与投资级固收，黄金仍具配置价值。

二、中国经济与贸易

11 月贸易顺差首破 1 万亿美元，出口增 5.9% 但对美出口连降八月；通过第三国转销美国，2026 年经济预期增 5%，政策刺激温和。

三、地缘政治

1. 乌克兰局势：泽连斯基赴英谈和平，特朗普批评乌方未阅美和平提案，半年内难签实质协议。
2. 美国外交：提出 “特朗普对门罗主义的推论”，重心聚焦西半球，要求欧洲自主。

四、企业动态

1. 并购：奈飞拟购华纳兄弟遭特朗普反垄断担忧，交易完成概率降至 23%；IBM 接近 110 亿美元收购 Confluent。
2. 其他：Smith & Nephew 推新战略聚焦骨科与 AI；美拟 120 亿美元援助农场；Magnum 三地上市，估值 78 亿欧元。