回撤很大，整装再出发

重要通知！3场活动~

1，雪球嘉年华--20号，上海

2，三点下班现场活动，21号，上海，报名方式详见后续公众号通知，分别是“浩哥三点下班”和“星辰大海的边界”

3，财新续费活动，欲购从速，因为过了他们的双11折扣季，有效期很短。

活动1：“3点下班”达人专享财新通包年

活动链接： cchuodong.caixin.com

活动2：“3点下班”达人专享数据通pro包年

活动链接：  cchuodong.caixin.com

以上活动结束时间均至2025年12月13日。

本期因为是用简易设备录制，可能音质会不如以往，以及我马上就要起飞了，片头片尾音乐都来不及加了，本期聊火热行情，那就火热的发出吧。

Shownotes：

00:00 - 03:33 | 开场与温哥华见闻

03:33 - 06:51 | 活动预告

• 12月20日：​ 浩哥与星辰将参加雪球嘉年华（浩哥在消费场，星辰在芯片场）。
• 12月21日：​ 三点下班首次上海线下活动，报名方式将通过公众号发布。
• 线上活动：​ 财经App会员续费优惠预告，详情见Show Notes中的链接（有效期短，预购从速）。
• 雪球嘉年华特别企划：​ 征集听众想向现场大V提问的问题，主播将尝试进行现场短访谈并剪辑播出。

06:51 - 16:10 | 市场热点主题盘点（上）：AI浪潮与端侧革命

• 热点一：谷歌AI (Gemini) 行情 (08:03)
• 热点二：AI手机与端侧计算 (16:10)

16:10 - 25:40 | 市场热点主题盘点（下）：商业航天与投资方法论

• 热点三：商业航天 (24:17)
  逻辑源于低轨卫星轨位资源的“卡位赛”，国内有快速发射计划。
  当前处于业绩真空期的想象阶段，有公司因能较早产生卫星部件收入而成为龙头。
• 从热点到方法：定量思维与机构视角 (25:40)
  星辰分享其导师“张哥”的观点：机构投资强调“定量”和“验证”，需要能“按计算器”拍出业绩，而非仅靠定性故事。
  对比了机构与游资的不同玩法。

25:40 - 35:00 | 游资趣闻与玄学炒作

• 分享了市场上游资炒作“生肖概念股”、“地名概念股”和“谐音梗”的趣闻。
• 强调这些属于高风险投机，不敢上仓位，娱乐性质较强。

35:00 - 38:36 | 价值派的选择：出海与“稳稳的幸福”

• 介绍“杨哥”等传统价值投资者近期关注的板块：工程机械、轮胎、风电等。
• 逻辑：中国制造凭借性价比出海，绝对估值低（个位数或十几倍PE），走势稳健，是“稳稳的幸福”。
• 讨论美国基建需求对中国中游制造业的潜在拉动。

38:36 - 44:56 | 主力资金面深度洞察

• 星辰分享与央行前辈合作的研究成果：当前市场两大增量资金是险资和量化。
• 险资：长期资本，因政策要求持续增配股票，偏爱稳健标的，过去一年买入约1万亿。
• 量化：短期资本，深受高净值客户青睐，指增产品收益可观，但对市场波动有放大效应。
• 提示需关注量化策略在流动性下行时的风险（提及224年初事件）。
• 结论：未来布局可更多考虑险资的偏好。

44:56 - 49:36 | 结尾与未来计划

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