25
0新东方教育科技(集团)有限公司
2026财年第一季度业绩简报
(截至2025年8月31日)
发布日期： 2025年10月28日
一、 核心摘要
新东方教育科技(集团)有限公司（纽交所: EDU; 港交所: 9901）公布了截至2025年8月31日止的2026财年第一季度未经审核财务业绩 。本季度公司表现稳健，净营收同比增长6.1%至15.23亿美元，超出预期区间上限 。经营利润同比增长6.0%，但股东应占净利润同比微跌1.9% 。公司得益于教育新业务、成人及大学生国内考试准备业务的强劲增长，以及持续的成本优化措施 。此外，新东方宣布了一项重大的三年期股东回报计划，包括约1.9亿美元的现金股息派发和最高3亿美元的股份回购计划 。
二、 重点财务数据概览
以下数据截至2025年8月31日止第一季度，与去年同期相比：
- 净营收： 15.23亿美元，同比增长6.1% 。增长主要由教育新业务带动 。
- 经营利润 (GAAP)： 3.108亿美元，同比增长6.0% 。经营利润率为20.4%，与去年同期持平 。
- Non-GAAP经营利润： 3.355亿美元，同比增长11.3% 。Non-GAAP经营利润率为22.0%，同比提升100个基点 。
- 新东方股东应占净利润 (GAAP)： 2.407亿美元，同比下降1.9% 。
- 新东方股东应占Non-GAAP净利润： 2.583亿美元，同比下降1.6% 。
- 每ADS应占净利润 (基本)： 1.52美元，同比增长1.8% 。
- 每ADS应占Non-GAAP净利润 (基本)： 1.63美元，同比增长2.2% 。
(注：Non-GAAP数据剔除了以股份为基础的薪酬开支等项目，公司认为这提供了重要的补充信息以评估业绩 )。
三、 业务运营亮点与驱动因素
管理层对本季度表现及未来战略方向进行了阐述：
1. 核心业务增长驱动：
- 整体表现： 执行主席俞敏洪指出，6.1%的营收增长率开启了2026财年，并超出了预期上限 。
- 出国相关业务： 出国考试准备业务营收同比增长约1.0%，出国咨询业务同比增长约2.0% 。
- 国内考试业务： 针对成人及大学生的国内考试准备业务实现显著增长，同比增幅约14.4% 。
- 新教育业务： 录得15.3%的营收增长。其中，非学科类辅导业务已在约60个城市开设，吸引约530,000名学生；智慧学习系统及设备也在约60个城市投入使用，活跃付费用戶达约452,000名 。
2. 战略举措与技术融合：
- 审慎扩张与OMO： 首席執行官周成刚表示，公司秉持审慎的产能扩张策略，专注于推进OMO（线上线下融合）教学系统 。
- 人工智能投入： 加大在教育生态系统中整合AI技术的投入，成功推出了AI驱动的智慧学习设备及解决方案，并致力于将AI应用于内部运营以提升效率 。
3. 东方甄选进展：
- 东方甄选持续推进其战略性的健康、高品质自营产品计划，聚焦产品种类丰富和创新，市场认可度不断提升 。
4. 效率提升：
- 首席财务官杨志辉指出，尽管海外业务放缓带来挑战，但得益于成本优化和运营效率提升的努力，Non-GAAP经营利润率同比提升至22.0% 。公司将继续在本财年将成本控制与效率提升举措拓展至各业务 。
四、 股东回报计划
新东方董事会批准了一项为期三年的股东回报计划，自2026财年起，拟将不低于前一财年净利润的50%用于回馈股东 。为实施该计划，公司宣布：
- 普通现金股息： 总金额约1.9亿美元。每普通股派发0.12美元（即每ADS派发1.2美元），分两次派发。首次派发每普通股0.06美元（每ADS 0.6美元），对象为截至2025年11月18日登记在册的股东。第二次派发预计在首次派发约6个月后进行 。
- 股份回购计划： 公司可能在未来12个月内回購最多3亿美元的美国存托股或普通股 。
五、 财务状况与现金流
公司保持强劲的财务狀況和流动性：
- 现金储备： 截至2025年8月31日，现金和现金等价物为12.823亿美元。此外，定期存款为15.702亿美元，短期投资金额为21.781亿美元 。
- 递延收入： 季末递延收入余额为19.067亿美元，较2025财年第一季度末增加了10.0%，显示了未来的收入确认潜力 。
- 现金流： 2026财年第一季度的净经营现金流量约为1.923亿美元。资本开支为5540万美元 。
六、 业绩展望
新东方提供了对未来的业绩指引（基于当前汇率和初步观点）：
- 2026财年第二季度（2025年9月1日至11月30日）： 预计净营收将在11.321亿美元至11.633亿美元之间，同比增长率在9%到12%之间 。
- 2026财年全年（2025年6月1日至2026年5月31日）： 确认了上季度作出的预估，预计净营收将在51.453亿美元至53.903亿美元之间，同比增长率在5%到10%之间 。
