摩根士丹利预测2026年十大意外趋势

本口播基于摩根士丹利在GMT时间2025年12月19日发布的《2026年10大意外》全球宏观策略报告。报告用10个“可能打破共识”的情景，串联利率、通胀预期、外汇与信用市场：美国生产率改善或推动美债曲线牛市趋平；股债相关性或回到负值；美元走弱叠加中国需求回升或推升商品与中长期通胀补偿；利率隐含波动率偏低使突发事件更易放大波动；欧洲与英国互换利差或出现反向变化；日本国内资金可能继续降低对国债配置；AI应用或提升欧元的重估空间；加元或在美元下行周期中补涨；新兴市场债券则存在再现高回报的路径，但条件更苛刻。