能源漫游·[能源新发现] 第10期 |基建温差与政策悖论：全球市场的“双重节奏”

2025年12月23日

本期《能源新发现》在内容上迎来小小优化：

▌亚太地区

我国在跨区域 资源调配上再获突破，南水北调开启冰期输水，首条深入川藏腹地的特高压直流工程也正式投运。相比之下，日本备受瞩目的跨海输电项目却因融资结构复杂，被迫延期一年申报。此外，政策端也迎来多项首创：韩国首次提议将“热能”纳入碳中和立法，印度、马来西亚和印尼则密集出台了针对储能、智能电网及核能的最新规划。

• 【中国】南水北调东线启动年度冰期输水，北延工程拟向津冀供水3.2亿方
• 【中国】金上至湖北 800千伏 特高压直流工程建成投运，首条“高原绿电大动脉”贯通华中
• 日本推迟跨海输电项目申报，万亿日元投资测算导致计划延期
• 韩国首提《清洁热能法案》，将“热能去碳”纳入法定配额体系
• 马来西亚国家能源公司推进“未来电网”战略，由气候韧性支撑70%绿电目标
• 印尼组建核能规划实施组织，首批项目锁定落地苏门答腊与加里曼丹
• 印度密集出台一系列新政，2030年储能需求锁定336吉瓦时

▌欧洲地区

能源独立与成本控制的矛盾依然尖锐。欧盟正式立法确立了全面停止进口俄气的时间表，但法国新核电项目成本飙升、以及荷兰、德国工业界对高电价的预警，都暴露了转型的代价。不过，西班牙和荷兰在电力市场灵活性及储能商业化上的进展，为市场带来了一些积极信号。

• 法国EPR2核电项目成本上限上调至728亿欧元，2026年将迎来关键审批
• 西班牙联产行业向最高法院提起行政诉讼，要求调整优先调度规则
• 西班牙电网引入可再生能源动态电压控制服务，光伏项目率先承接新角色
• 西班牙2025年电力需求回升2.6%，无碳能源占比逼近75%
• 荷兰工业联署呼吁降低电价差，避免投资外流
• 荷兰电池储能装机在2025年实现翻倍，Flex-e补贴助推表后市场爆发
• 德国拟加速电力市场改革，容量机制目标2028年运行
• 德国政府推出"德国基金"动员社会资本，电力行业协会呼吁补齐股权工具
• 欧盟立法永久禁止进口俄天然气，最迟2027年前全面停止管道及LNG供应

▌美洲地区

美国市场充满了政策与现实的摩擦。从众议院通过加速审批法案却唯独排除海上风电，到美欧围绕甲烷新规的外交施压，再到PJM容量拍卖价格触顶，博弈不断升级。而在拉美，巴西与墨西哥则不约而同按下“重启键”，通过新的监管框架向私营资本重新敞开大门。

• 美国页岩气在 AI 驱动下需求增加，液化天然气扩张面临成本上升压力
• 美国钻井公司连续两周削减平台数量，二叠纪盆地触及四年低位
• PJM容量拍卖价格再触上限，可靠性缺口与费用压力并存
• 美国政府施压欧盟放宽甲烷新规，业界担忧错失“合规红利”
• 美国众院通过SPEED法案加速能源审批，修正案排除海上风电适用性
• 巴西电力监管局启动能源补贴分配咨询，聚焦东北部区域电价减负
• 巴西确立电力新监管框架，全面开放市场并规范表后储能
• 墨西哥重启私人电力投资，首批54亿美元项目聚焦光伏与储能

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