高盛解读｜美的磁悬浮冷水机引领数据中心冷却技术革新

本口播稿基于高盛（中国）证券有限责任公司在2025年12月22日发布的研究报告《美的集团（000333.SZ）：重庆冷水机工厂参观要点：磁悬浮离心式冷水机是关键产品，数据中心是未来驱动力》。报告回顾了12月19日对美的重庆冷水机“灯塔工厂”和运营中心的调研，认为美的智能楼宇解决方案业务在收入增长与利润率提升上具备空间：重庆工厂在研发与数字化制造方面领先；磁悬浮离心式冷水机凭借更高能效、更低运维成本，叠加核心压缩机自研自制带来的降本，有望推动产品渗透率上行；下游客户结构从地产走向商业服务、工业与基础设施，数据中心被视为中期重要增量；海外市场机会更大，欧洲为最大海外市场，中东与东盟增长更快。