EP75《巴菲特致股东的信》：巴菲特的8个底层思维模型

去年12月带大家读了芒格，正好一年过去了，今年12月，让我们来读巴菲特。

他在投资界的战绩和地位无人能及，他的名字也早就已经响彻世界。但我仍然觉得，他和芒格产生的影响力，是被大大低估了的 — 大多数人看到的还是惊人的投资回报，稳定的长期表现，举世瞩目的成功。可是他们为这个世界60年来持续不断所贡献的，远不止此。

在我心里，他俩最大的影响，就是持续了60年，从未间断的“全民教育”：每年那无比详尽和坦诚的股东信，那耐心回答每一个问题，毫无保留分享的股东会QA。这些分享的内容覆盖面极广，从理念到执行，从做事到做人。

更妙的是这些内容都基于他俩每年的实践。他们是将自身做对了什么，做错了什么，都拿出来一一剖析，用无数的真实案例，不断的重复教育，教会我们什么是优秀的企业和管理层，什么是企业的社会责任，什么是普世智慧、多元思维，什么是安全边际、能力圈、护城河。

更重要的是，他们通过自身近百年的“做人”实践和以身作则，告诉我们真正的价值由什么创造，告诉我们做一个诚实、真挚、善良、有社会责任感的付出者和教育者，能走得比谁都远。

今天的内容，会覆盖商业知识、投资理念，但也跟巴芒的分享一样，商业和投资只是载体，我们能从中学会的是放之四海皆准的普世智慧，看清真相的分析能力，和能跨越领域与时间的思维模式。

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📝 时间轴：

• 00:05:26 关于本书：营收堪比中等国家GDP，巴菲特如何从“股神”进化为商业帝国的缔造者？
• 00:07:59 人生转折：被哈佛拒绝是他最幸运的事？从11岁第一只股票中领悟的“复利初体验”
• 00:18:34 三位导师：从格雷厄姆的“捡烟蒂”到芒格的“买伟大公司”，巴菲特思想的三次关键跃迁
• 00:32:40 思维模型① 诚实：为什么巴菲特疯狂diss EBITDA？警惕那些你“听不懂”的商业术语
• 00:55:41 思维模型② Ownership：代理人问题无处不在，为什么“共苦”比“同甘”更能检验一段关系？
• 01:38:10 思维模型③ 能力圈：懂什么不重要，重要的是承认“不懂什么”并躲开它
• 01:56:35 思维模型④ 护城河：为什么有些赛道再努力也只是“内卷”？
• 02:39:34 思维模型⑤ 安全边际：只要1%的概率导致清零，就是不可接受的“左尾风险”
• 02:51:39 思维模型⑥ 长期主义：擦亮北极星。注意：你不需要在摔倒的地方爬起来
• 03:14:10 思维模型⑦ 独立思考：为什么“模糊的正确”远胜于“精确的错误”？
• 03:27:29 思维模型⑧ 理性：“市场先生”是你的仆人而非导师；成年人最重要的核心竞争力是“理商”

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我一直很希望能和大家一起共读巴菲特。因为他真正值得反复讲、反复拆解的内容，实在太多太多了。

今天这期播客里，其实还有不少想说却没能展开的部分，受限于篇幅，只能暂时放下。但也正因为如此，我更期待能在读书会的群里，和大家继续讨论——哪怕不落在“直接应用”的层面，关于思考方式、判断逻辑、本质问题，本身就有无穷的空间。

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🎵 片头/尾曲：Mulled Wine - Fiona Huang