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3122025，收官！
我们隔了两年，再和宝哥坐下来，聊了包括但不限于：
出海这件事到底难不难、AI究竟有没有泡沫、以及投资最后拼的到底是什么。
如果你对之前的内容不熟悉，建议先阅读这些，或者听一听往期我们的对谈。
公众号名称：
宝哥：投资聚义厅/ 浩哥：浩哥三点下班/ 星辰：星辰大海的边界
本期会听到什么
- 为什么宝哥说：出海没想象中那么难，AI把很多门槛“抹平”了
- A股 vs 美股最大的差异：信息是不是公共品
- 阿尔法三层：信息 / 分析 / 行为，为什么宝哥更看重第三层
- AI链条的钱现在都去哪儿了？英伟达“泡沫”到底在哪个环节
- “七姐妹 vs 493”：为什么美股的风格轮动不像A股那样抽血
- 一个超具体的防守案例：关税战前把仓位降到 20% 的逻辑
- 更大的一层：“挖矿” vs “抢筐”，为什么宝哥最终选择离开中概
- 从“势能命运”到“生物脑”：90%的人输在什么东西上
时间轴 Chapters
- 00:10 缘起
- 01:02 “不为彼岸，但向此行”：宝哥决定出海，一年后交作业
- 03:16 出海难在哪？宝哥：很多难点其实是行动前的“自我预设”
- 04:35 AI的意义：它拉平了“语言/信息初筛”的差距
- 05:57 A股 vs 美股：最大变量=信息是不是公共品
- 07:20 阿尔法三层：更快信息 / 更好分析 / 更好的行为（第三层最值钱）
- 09:19 信息三层：公开、半公开（花钱买）、关门信息——以及它们在美股的定价权重
- 12:24 1592天：回撤、压力、抑郁，以及“如何扛住认知失调”
- 20:51 “规律 vs 得失”：别用短尺度得失去推翻长规律（不做不对的事）
- 24:59 AI的分位：真实进步100分，股价可能演到了300分？
- 25:45 关键观点：AI最大的泡沫，是“AI有泡沫”这句话
- 26:42 英伟达与链条：利润集中上游的客观原因，核心矛盾在capex周期
- 31:54 七姐妹 vs 493：K型经济、等权指数估值、安全垫与“接力”
- 49:29 防守案例：关税战前仓位降到20%；四月底看财报与市场反应再加回
- 01:05:08 改命：90%的人输在“生物脑”（恐惧/贪婪的自动反应）
- 01:11:33 “挖矿 vs 抢筐”：信息不透明带来的博弈疲劳
- 01:27:41 知识星球与“筛选”：找到更纯粹的研究同伴
- 01:32:06 彩蛋
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