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11话题 | 中美经济周期定位、大宗商品处在什么阶段、2026年上半年投资战略
- AI相关品种：铜、铝、锡、多晶硅、碳酸锂
- 内卷和反内卷：能源化工
- 地产链：钢材和玻璃
- 养殖板块：生猪和鸡蛋
时间 | 2026年01月23日星期五15点~17点
嘉宾 | 庞爔春，毕业于北京大学和比利时鲁汶大学哲学系，拥有18年大类资产研究与投资经验。曾担任中国燃气、美商运安、安信基金、瑞航投资等跨国贸易集团和投资公司的交易员与投研总监。沿着“实业-研究-投资”的成长路径，形成了完备的研究和投资体系：纵向贯通全球宏观和行业中观，横向贯穿产业链上中下游。目前负责大类资产研究和CTA投资。
主持 | 欧文，倍增计划发起人，全职交易，只看K线，近十年国内大宗商品期货研究与投资，中短周期波段及日内价差策略，最高6个月10倍，超300家私募和现货商交流。
剪辑 | 乔安（小红书：@声音设计师乔安）
一些观点：
“原来有权有势、有钱的阶层更加容易获得信贷，他的收益会指数级的增长。”
“商品市场中各品种有久期的差异，从久期最长的往最短的去传导。“金先动、银跟上，铜确认、油引爆、农收尾”这个顺序的逻辑是不对的，但是结论是对的。”
“反内卷是对内寻求一个利益的平衡，最终的目的还是把外企卷死，就是把海外产能全部卷死，这个就是要提升中国在全球的产业链地位。所以我不认为这个反内卷行情是2016年的那种牛市，你要去卷别人，你要有竞争的成本优势。”
“趋势行情一定是在没有达成共识的时候，有一方的认知出现了错误，才有这个趋势行情。”
“止盈不是一定要把原来的仓位砍掉，你可以利用期权的方式做一些优化。”
时间轴：
00:03:54 美国经济周期定位
00:10:27 中国经济周期定位
00:16:06 2026年上半年商品市场主要驱动
00:20:25 商品市场当前库存水平、库存分位和缺口率
00:24:11 大宗商品涨价顺序的逻辑
00:26:42 2026年上半年商品市场状态
00:30:54 AI相关：锡、铜、铝、碳酸锂、工业硅、多晶硅、铀
00:37:33 反内卷：多晶硅、工业硅、化工品
00:40:11 地产链：螺纹钢、玻璃
00:43:19 养殖板块：生猪、鸡蛋
00:46:24 投资战略和战术
00:52:11 投资方法
00:54:09 应用案例：碳酸锂
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