53 顶端优化模型优化A股做空受限下的因子空头问题

A 股量化圈 「回测易、实盘难」 的问题有很多，「因子空头」就是其中一个。

A 股个股做空受限，很多因子看似多空组合收益亮眼，实则收益全靠普通投资者无法兑现的空头端，能参与的多头端反而跑输基准，而传统 ICIR 配权还会错把这类因子当成优质标的。带权重 ICIR、空头剔除法等传统解法，又深陷参数敏感、易过拟合的困境。

国盛证券 2019 年提出的顶端优化模型堪称破局关键 —— 灵感源自搜索引擎 “聚焦顶端” 的逻辑，只留前 30% 高收益正例、后 30% 低收益负例，剔除中间干扰，靠 TOPPUSH 算法自动学习最优因子权重。

2010-2018 年回测验证，该模型实现 19.47% 年化收益、3.489 信息比，最大回撤仅 3.76%，顶端正例率 63.8%，既优化了因子空头难题，又摆脱参数依赖，成为量化多头策略的稳健增效方案！

【在这里找到我们】

wechat：quantfans_99（加「听友群」、咨询「量化课程」请加）

微信公众号：Quantide量化风云

小红书：Quantide

知乎：匡醍量化

bilibili：Quantide

【不同半衰期下带权重的ICIR表现】