基金定投全解析：普通人的投资修行之路

欢迎来到“黄维铭聊经济”第五期

主持：黄维铭

嘉宾：D老师

资深财富管理从业者CFP（国际金融理财师）+WMS（高级财富管理师）持证人，拥有12年的财富管理经验，专注于公募基金评价、选品、推动及客户投教。

录制时间：2026.1.19

录制地点：北京 声湃轩

Part1 开场引入：定投，最简单的投资修行

• 01:40 嘉宾介绍：资深财富管理从业者，拥有CFP、WMS持证资格与超12年财富管理经验
• 03:04 从乔丹到买房：定投的本质是摊平波动、管住手
• 04:15 “一跌就慌，一涨就追？”，定投帮你克服“损失厌恶”心理

Part3 普通人为什么要做定投？

• 05:52 “在没有择时能力前，定投是普通人最好的开始方式”
• 08:35 为啥“牛市亏大钱”？散户“追涨杀跌”的通病
• 09:48 “大盘4100点，账户还没翻红，你可能真的不适合投资”

Part4 定投原理解读：一个“买菜数学题”

• 13:25 定投的底层原理：调和均值拉低平均成本
• 14:53 用西红柿采购搞懂定投
• 15:47 牛短熊长，意味着你可以用大部分时间低成本囤积“西红柿”，等待短暂的高价卖出时刻

Part5 误区解读：长期投资 ≠ 长期持有

• 16:39 学巴菲特，是学他的“长期投资”，而非“长期持有”
• 17:50 “定投收益几乎只跟你什么时候卖有关，跟你哪天开始买，关系不大”
• 18:28 观测时点的陷阱：在底部看，所有定投都是亏的

Part6 为何定投的体验感如此之差？

• 20:19 定投的缺点：在单边上涨市中会拉高成本，并非是万能的投资策略
• 21:11 A 股常见缓跌急涨的 “左歪微笑曲线”，适配定投策略吗？
• 23:45 2018年熊市，客户经理深夜来电：“定投是骗人的”

Part7 什么时候该收手？关于止盈的朴素信号

• 30:37 对于A股，年化收益率超过20%即可考虑分批止盈
• 34:35 最适合的人群：拥有“细水长流”现金流的工薪阶层

Part8 定投的心法：“纪律”如何对抗人性？

• 35:09 心理建议：下跌中不要高频查看账户，月度检查即可
• 36:23 “账户视角”：前期账户曲线像台阶，积累本金；后期才贴近资产波动
• 38:06 “滚雪球”策略：用盈利扩大定投额，实现本金与现金流双增长
• 40:00 定投是投资的“第一条命”，能帮你扛过一次熊市下跌

Part9 定投：普通人的投资修行之路

• 41:57 “我从业后第一轮牛熊，最赚钱的一笔，就是靠无脑定投”
• 43:23 “定投是低风险偏好且无专业能力者最容易赢的方式”
• 44:04 当下市场的定投建议：可适当降低仓位，再开启新一轮定投，提前布局潜在的熊市
• 48:10 定投是一种投资修行，帮你学会逆向投资，对抗追涨杀跌的人性