谷歌狂砸AI基建，亚马逊决战云端，AppLovin被错杀？

内容摘要

本文基于摩根大通（J.P. Morgan）2026年2月5日发布的科技行业速写报告，为股票投资者深度复盘美国科技巨头的最新财报与市场动态。研报核心观点指出，谷歌（Google）虽然第四季度搜索与云业务营收双双超预期，但公司宣布2026年资本开支将飙升至1750亿到1850亿美元，这一激进的AI基建投入引发了市场对自由现金流的担忧，导致股价承压。与此同时，亚马逊（Amazon）成为当前最拥挤的做多交易，市场目光紧盯AWS云服务的营收增速，若能突破23%的预期上限，股价有望跑赢大市。此外，AppLovin（APP）因竞争对手消息暴跌16%，但分析师认为这是市场过度反应，维持看涨观点。本文还将涵盖Snap的用户流失危机、Reddit的日活用户辩论以及优步（Uber）在自动驾驶领域的布局，为投资者梳理出三到五个关键的交易逻辑与避坑指南。