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0📝 本期简介
2026年春节假期落幕，外围市场强势反弹为A股创造了良好的开局环境。但这波“开门红”是短线情绪还是反弹起点？核心试金石在于成交量。
本期节目我们将从节假日的消费数据切入，串联特朗普关税政策的最新法律博弈、美联储降息预期的退潮，深度解析当前全球宏观环境对中国资产的定价影响。同时，作为AI产业链的长期观察者，我们将冷眼看待春晚机器人的“技术秀”，探讨AI Coding能力爆发对传统SaaS软件行业的致命冲击，并为你梳理节后算力、电力、顺周期及红利蓝筹的确定性投资主线。
⏱️ 时间轴
00:00 A股开盘行情与科技成长趋势分析对话分析了A股开盘行情，指出成交量对行情持续度的关键作用。春节期间，恒生科技表现不佳，但预计节后科技成长与顺周期行业将双驱行情。特别强调了AI上游板块的重要性，尤其是AI coding的生产量超过人工，预示算力、电力需求增加。
02:22 春节消费数据分析：补偿性上升与季节性回落春节期间消费数据显示补偿性上升，源于返乡过年转向返城过年的趋势，城市居民将农村老人接至城市过年，带动消费。但此补偿性消费预计随春节假期结束而回落，中长期消费趋势可能维持平稳。
03:50 春节后全球市场表现与A股风格转变分析春节期间全球市场表现强势，无重大风险事件影响。春节后，美股止跌回升，黄金、原油反弹，富时中国A50期货上涨，港股AI和机器人概念股逆势上升，为A股开门红创造良好环境。然而，节前最后一周成交量缩至2万亿以内，科技成长股承压，资金转向化工、石油、有色、旅游、白酒等顺周期板块，形成中期资金搬家趋势。美元流动性预期下降，美股科技板块上行支撑减弱，预计震荡行情将持续，道琼斯和标普500等蓝筹股表现优于纳斯达克科技股。
06:32 科技股行情与两会政策预期分析讨论了科技股全面性牛市的条件，强调成交量的重要性，并分析了春节后两会前的市场表现，指出过往十年该阶段市场涨幅及热门板块表现良好，同时关注两会期间可能的超预期政策对市场的影响。
08:43 特朗普关税政策变动对市场影响分析特朗普的关税政策面临最高法院的挑战，但通过122号条款可绕过法院实施15%临时性关税，短期内可能刺激出口链企业受益。然而，特朗普仍可能利用301号法和232号条款延续高关税政策，长期看市场需警惕政策不确定性。
10:39 美联储政策与全球科技股影响分析讨论了美联储政策利率接近中性水平，三月降息预期下降，科技股受流动性承压。特朗普和贝森特对沃什施压，可能影响美联储独立性。高盛预测2026年美联储可能继续扩表并降息，美元流动性环境不会急剧恶化。短期内鹰派叙事主导，美债收益率压制美股科技成长股估值，资源类和红利类产品相对占优。建议关注美股权重股、红利股、蓝筹股和资源股。最后，提醒市场对机器人技术的过度乐观需谨慎。
13:43 春晚机器人展示中国技术巅峰，泛化能力仍需突破春节期间，多家中国机器人企业在春晚中展示了其技术成果，分别在运控、聚生智、微表情和歌曲表演方面取得显著进步。然而，机器人泛化和自主决策能力的不足仍是行业面临的核心问题，预计未来3至10年才能有显著改善。中国与美国在机器人发展路径上存在差异，前者侧重成本控制和量产能力，后者则聚焦AI能力的提升。未来，机器人产业的发展将取决于哪一方能率先实现通用人工智能能力，以及如何有效解决物理数据和训练数据的不足。
17:30 AI编码能力崛起对SAS软件行业的冲击与未来趋势春节期间，AI结构SAS软件遭遇加速冲击，美国软件公司整体表现低迷，核心原因是AI从赋能转向替代，SAS产品利润受AI coding能力影响。游戏、财务、传媒等行业正经历代码解构加速，市场未来将不再需要工具，而是具体落地方案或直接答案。随着AI代码生成能力增强，代码和互联网能力贬值，而信任和情感成为更稀缺资源，情感依托和信任传递链条的中间环节价值提升。
18:40 AI浪潮下的投资新趋势与确定性方向对话围绕AI技术发展对投资领域的影响展开，强调了算力、电力、散热需求的确定性增长，以及电网设备、电力、高端产业需求的上升。指出AI替代行业加速下滑，K型结构分化加剧。A股投资应关注算力、CPU、存储及电网光伏等方向。短期看好AI赋能营销公司，中长期则需警惕白酒、旅游消费类行业。外盘方面，建议关注红利、蓝筹权重股，道琼斯表现优于标普500和纳斯达克。整体策略需关注成交量回暖及两会超预期表现。
🎙️创作者
主播 黄秉洲
制作 洲爷投研
- 关于洲爷投研
看懂时代背后的机会，才是投资致富的不二法门。
简单介绍下自己：
📈周期趋势理论投资者：顺大势、逆小势
🧑💼前私募基金总经理
💰金融科技研究院专家顾问
🌍 十四年全球资产配置经验”
顶层战略洞见✖️宏观周期分析✖️超额机会挖掘
希望帮助大家在纷繁复杂的市场中，找到核心的主线和趋势，让投资成为一件简单的事情。
财务自由唯二不可缺的要素：趋势和时间！
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