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02026年3月8日美股早间报告。
受地缘政治风险急剧升级和非农就业数据意外爆冷的双重打击，上周美股市场经历了大震荡。标普500指数上周五收于6740点，跌幅1.33%，全月累计下跌3.23%。尽管该指数较一年前仍保持16.8%的涨幅，但市场脆弱性明显增加。美国劳工部最新数据显示，2月份美国非农就业人数大幅减少9.2万人，失业率回升至4.4%，远超市场预期，显示劳动力市场正在迅速转冷。与此同时，中东地区特别是与伊朗相关的局势持续紧张，地缘政治溢价迅速回流。目前市场普遍预期美联储将在2026年下半年进行两次降息，但通胀阴影仍挥之不去。
在能源与大宗商品板块，由于中东局势可能危及海湾地区能源出口，国际油价上周录得有史以来最大的单周涨幅。西德克萨斯中质原油（WTI）全周飙升近36%，布伦特原油上涨27%，双双升至每桶93美元上方。能源股成为标普500指数中唯一逆势上涨的板块，受到油价暴涨的强力支撑。然而，令人意外的是，传统避险资产黄金和白银并未随战云密布而走强，反而出现回调，分析师认为这可能与市场极度缺乏流动性和美元的阶段性走强有关。
科技与人工智能板块依然是市场的核心锚点。英伟达（NVIDIA）市值目前维持在4.3万亿美元的高位，尽管市场整体走弱，但“聪明钱”仍在3月持续买入。英伟达此前公布的第四财季营收达681.3亿美元，同比增长73%，其中主权AI需求已突破300亿美元。市场目前正高度关注即将于3月16日召开的GTC 2026大会，期待其Rubin平台及新型推理芯片的发布。半导体板块表现分化，美满电子（Marvell）因营收和盈利双双超出预期表现稳健，而台积电作为AI基础设施的核心供应商，其领先地位依然稳固。板块点评方面，虽然AI长期增长逻辑未变，但超高估值使得科技股对宏观利率波动极其敏感，短期存在10%到15%的回调风险。
中概股与中国市场方面，市场正消化来自北京的新政策信号。中国政府将2026年经济增长目标设定在1991年以来的最低水平，强调“高质量增长”而非规模。尽管如此，中概股呈现出极强的个股驱动特征，广汽集团（GAC）因1-2月海外销量大增114%并加速全球标准化战略而受到关注。互联网巨头如阿里巴巴正将其AI训练重心移至东南亚，并与英伟达在具身智能领域展开合作。此外，传统中药概念股如Charming Medical和金融支付类中概股UP Fintech近期交易活跃度显著提升。
在航空航天、生物医药及前沿科技领域，行业整合与扩张动作频繁。霍尼韦尔（Honeywell）宣布为其航天部门分拆募资160亿美元，预计该分拆将于2026年第三季度完成，这是今年最大的企业拆分案之一。航空防御承包商AeroVironment宣布斥资300亿美元在阿尔伯克基扩张生产线，以增强美国国防工业基础。生物医药方面，Novocure的一款针对晚期胰腺癌的创新设备获得FDA批准。顶点制药（Vertex）和阿利金斯（argenx）近期维持高交易量。点评认为，防御性板块如航空航天和特定医药龙头在当前宏观动荡环境下具有较好的避险溢价。
加密货币与数字资产板块持续低迷。比特币价格目前较2025年10月的历史巅峰已回调44%，美股比特币ETF近期遭遇约11亿美元的大规模资金流出。尽管比特币的基本面和哈希率仍处于历史高位，但短期流动性压力巨大，且即将到来的SUI和HYPE等代币的大额解锁加剧了抛售忧虑。加密货币相关个股如MARA、RIOT和CleanSpark表现与币价高度相关，波动性剧增。整体而言，市场正处于寻找底部支撑的阶段，投资者应警惕短期内可能出现的进一步流动性风险。
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