英伟达押注万亿推理，OpenAI联手PE，Meta裁员保AI，中概新秀冲击BAT

1) 英伟达在GTC上把AI芯片机会上调至二〇二七年前至少一万亿美元，并把推理作为下一阶段核心战场，行业竞争重心从训练转向在线服务成本与时延。

2) OpenAI被曝与多家私募股权机构洽谈企业AI合资平台，试图借被投企业网络加速落地，商业化模式从卖模型迈向‘资金+渠道+实施’。

3) Anthropic同步推进PE合作谈判，企业大模型市场进入渠道与交付能力并重阶段，客户采购逻辑将更偏向行业方案与上线速度。

4) Meta被曝拟以最高约两成裁员对冲AI基建开支并继续扩充AI团队，显示大厂进入‘高资本开支+组织重配’的新平衡。

5) 路透Breakingviews称MiniMax、Zhipu等中国AI新势力在估值与增长上走强，BAT在AI叙事中的主导地位正被新玩家持续挑战。

进展更新：【更新】GTC从会前预期进入会中落地，英伟达把‘预填充+解码’分层推理架构公开化，推理工程优化正式站上台前。