114美元的布伦特原油正在击穿港股的估值底线，但南水却在买入一个“滞胀”牛市

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🎯 今日要点：
- **看多** 传统能源 (0883.HK 中国海洋石油): 极端的油价剪刀差与低成本优势为其中期业绩和特别股息提供了绝对的安全边际。
- **看空** 消费型新势力 (01211.HK 比亚迪股份): 国内EV价格战已实质性击穿规模效应的利润护城河，导致利润出现年度衰退。
- **看空** 本地生活板块 (03690.HK 美团-W): 核心业务面临激烈的竞争压力，防御性营销费用暴增导致自由现金流被严重侵蚀。
- **观望** 科技大盘权重 (00700.HK 腾讯控股): 利润端表现超预期且南向资金持续回补，但高端AI算力芯片的供应链受限引发了长期的增长担忧。

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