危机启示录：战争与原油，不曾消失的主线

大家好，我们正式改名叫"潮前指北"了。以前总被误会成美食节目，这次算是说清楚了——我们是认真做投资的。

2026年开年这三个月，市场给大家上了一堂生动的风险管理课。年初的时候，大家都觉得逻辑很清晰：两大买家在抢资源，政府要搞基建，科技巨头要算力，上游资源价格猛涨。但谁能想到，2月底美伊冲突这个黑天鹅真的来了。

油价涨得挺猛，很多人账户从浮盈到亏损，坐了一趟过山车。刚开始大家都觉得这可能又是一轮速战速决的波动，后来才发现没那么简单。有人一月份还创新高，现在就亏了，这落差谁能受得了。

其实这轮危机跟2008年不太像。虽然油价可能冲到历史高点，但当时是全球经济危机，现在是局部冲突。加上咱们国家新能源车渗透率高，能源结构也多元化，油价上涨对国内经济的冲击没那么大。市场已经在交易"能源替代"了，煤炭、光伏、风电这些板块都涨起来了。

牛市结束了吗？我觉得还没有。从政策角度看，需要慢牛来支持产业发展；从估值角度看，很多板块其实不贵，甚至偏低；从技术面看，长期趋势还没破。杠杆资金还没撤，说明大家还是看好的。

现在是不是机会？我觉得可以开始从容布局了，但不是让你去接飞刀。可以关注化工、原油这些受益于油价的板块，还有消费方向也可以开始看了。去年做消费的大佬虽然收益只有七个点被吐槽，但人家在22年、23年这种大跌年也能赚钱，这种复利思维才值得学。

最后提醒大家几句：不要线性外推，去年赚钱不代表今年还能靠同样的逻辑赚钱；技术分析是辅助，基本面选好公司，技术分析只是帮你找入场和出场时机；黑天鹅不会消失，舒适的时候别忘了风险，危机往往是机会的开始。

下期我们会聊具体怎么选基金，以及左侧布局的实操方法。记得关注"潮前指北"公众号，我们在随机游走的市场里，帮你捕捉大概率事件。

00:00 | 节目开场

• 节目正式更名为"潮前指北"

• 介绍新伙伴（投资交易老法师）

• 计划推出资产配置、交易策略等系列内容

• 年底普遍乐观，预期美联储三次降息

• 美伊冲突打破预期，成为黑天鹅事件

• 思考油价剧烈波动对资本市场的冲击

• 技术面：指数长期无法突破关键线

• 市场普遍乐观，少数技术分析派提示风险

• 投资要点：对拥挤地方保持警惕，兼听则明

• 08年油价从不到100美元涨到147美元历史高点

• 本次油价涨幅可能超预期，但资产走势不会像08年那么悲观

• 更像2025年4月份，相对乐观

• 原油是大宗商品之母，油价上涨传导到下游化工品、纺织品等

• 市场开始交易滞胀（对经济增长和通胀都悲观）

• 美联储可能通过行政手段压低工业需求

• 中国电动车渗透率远高于海外，油价冲击对普通百姓影响相对小

• 能源结构多元化（风电、水电），提前为单一能源结构做准备

• A股交易"能源替代"：煤炭、光伏、风电板块上涨

• 政治经济学角度：需要牛市为产业提供融资支持

• 估值角度：泡沫局部存在，没有全面泡沫，很多板块估值合理甚至低估

• 技术分析：调整未跌破牛市长期趋势

• 技术分析有用，但怎么用很重要

• 不能单靠技术分析，作为选股和择时的辅助工具

• 基本面选出标的，技术分析告诉建仓和减仓时机

• 杠杆资金还没离场，牛市一定没有结束

• 危机带来长远机会

• 要发现危机原因、危机受益标的、危机受损标的

• 当下是较好的加仓时间点

• 节目完美收官

• 随机游走市场捕捉大概率事件是努力方向