42
02026 年 3 月，OpenAI 完成 1220 亿美元巨额融资，估值高达 8520 亿。本期拆解这笔人类商业史上最大私募融资的真正目的：不是买技术，而是买时间和 IPO 窗口。
亚马逊、英伟达、微软的钱如何在闭环里转圈？OpenAI 与 Anthropic 谁能先上市抢占公开市场？AI 赚钱速度能否跑赢烧钱速度？8520 亿估值到底是远见还是泡沫？
本期看点：
· OpenAI 1220 亿融资的真实意图
· Anthropic 如何反超 OpenAI
· IPO 前夜的循环融资与资本博弈
· AI 到底能不能跑赢 CapEx Cliff
