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11本期热点：IPO。
SpaceX 可能要 IPO 了，而且传闻里的每一条都很“马斯克”：募资规模可能冲击历史纪录，散户配售比例更高，路演可能不是看 PPT，而是直接去现场看火箭。可一家公司上市，真正发生的到底是什么？
这一期，我们就从 SpaceX 这条新闻出发，把 IPO 这件事从头拆开讲清楚：什么是 IPO，为什么公司要上市，一套标准流程怎么走完；再顺着 Spotify、阿里巴巴、SPAC 和 Google，看几种“不按标准套餐来”的上市方式。希望你听完之后，再刷到 IPO 新闻时，看到的不只是热闹，而是它背后的规则、分配和商业逻辑。
⏳时间戳
引入：SpaceX 上市
00:37 规模大
01:54 分配规则不同
03:00 路演方式不同
04:42 2026年或成巨型IPO年
一套标准的上市
06:22 什么是 IPO
15:08 标准 IPO 五步走
20:16 第一步：筹备与决策
（德恒律师事务所）
23:07 第二步：改制与辅导
26:41 第三步：申报与审核
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33:17 第四步：路演与定价
37:26 第五步：挂牌上市
非标准的上市
40:11 直接上市：Spotify
43:41 二次上市：阿里巴巴
46:54 SPAC：先上市，再找业务
52:10 荷兰式拍卖：Google
再看SpaceX新闻
57:42 回到 SpaceX
01:00:46 IPO 也是商业问题
🔗参考资料
新闻
第一财经《SpaceX冲刺史上最大IPO》
Bloomberg 《SpaceX Weighs Confidential IPO Filing as Soon as March》
新浪财经《摩尔线程发行费用》
官方网站
Alibaba Group 《Announces Exercise of Underwriters' Option to Purchase Additional ADSs》
NYSE《NYSE Initial Listing Standards》
上交所简介《关于本所》
深交所简介《本所简介》
播客
Planet Money 《The Reinvention Of The IPO》
商业就是这样《Vol.79 纳斯达克简史》
商业就是这样《Vol.195 听完就会写港股IPO招股书（伪》
🎵音乐
Who Got The Truth? - Yung Spielburg/Mike Taylor
Money, Money, Money - Meryl Streep/Julie Walters/Christine Baranski
Price Tag - Jessie J/B.o.B
Empire State of Mind - Jay-Z/Alicia Keys
