【英文】中国硬件远比想象中强，软件则相反

📖 本期介绍

José Maria Macedo （老牌研究机构Delphi Digital的联合创始人，也是Delphi Ventures的创始合伙人）来中国进行了为期两周的密集调研，并会见了多位创始人、VC和上市公司 CEO。

他在X上分享了调研记录，核心发现包括：

• 硬件远比想象中强，软件远比想象中弱。
• 中国创始人极其勤奋且才华出众，但更多是“已知问题的杰出执行者”。
• 深圳的硬件地下生态令他震撼：供应链的深度和迭代速度，是西方难以企及的。
• 软件侧则恰恰相反，营收差距极为悬殊。
• 与此同时，估值已出现明显泡沫。

随后，Empire 播客邀请 José 分享了中国之行的更多细节。

本期内容为全英文，截取了中国见闻。

让我们来听听，究竟是什么改变了这位西方 VC 对中国的固有认知。

🔗来源

Empire

📚 延伸阅读

INNOHUB公众号  【投资观察】两周中国行，改变了一个西方VC对中国AI的认知

🎙️嘉宾

José Maria Macedo：Founder and CEO of Delphi Labs

Ceteris、Jason、Yan、Rawson

⏰ 时间线

00:02 - 打破刻板印象
中国市场的复杂性与外界认知偏差。

嘉宾分享在中国生活的实地感受，指出人才密度与市场情绪之间的脱节。

05:41 - 硬件强项与深圳供应链优势
硬件远比想象中强，软件远比想象中弱。

深圳的供应链深度与迭代速度让西方难以企及，70%原材料来自大湾区，硬件领域不在中国开展业务将相当困难。

08:42  - 执行力强但缺乏宏大愿景
对比中美创业者：中国创业者履历极其出色（顶尖大学、大厂经历），但展示能力弱，缺乏从0到1的颠覆性创新，更多是“已知问题的杰出执行者”。

激烈的竞争环境塑造了这种文化。

12:02 - 香港IPO与AI泡沫
中国AI模型公司，泡沫程度类似加密货币市场。

同时监管政策限制了西方资本进入。

18:06 - 中西合璧模式
中国硬件制造+后端工程，面向西方市场销售。

中国消费市场疲软（年轻人失业率约20%），而西方消费者会是目标。交流都围绕“如何合作”。

23:01  - 黑灯工厂与小米速度
深圳与上海的现代化令人震撼。

小米工厂从有造车想法到大规模量产仅用三年，而苹果十年未能推出汽车。

这背后是贴近生产带来的创新优势。

28:32 - 汇率博弈与未来展望
人民币汇率被低估，中国选择保持竞争力以战略性地出口。

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