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0本清单摘自《The Intelligent Investor》第14章，是新手建立“安全边际”的硬核工具。
1. 规模门槛 (Adequate Size)
- 逻辑： 排除抗风险能力弱的小型企业。
- 标准： 工业企业年销售额 (Annual Sales) ≥ 1 亿美元；公用事业企业总资产 (Total Assets) ≥ 5000 万美元。
2. 财务稳健 (Financial Condition)
- 流动比率： Current Assets / Current Liabilities ≥ 2.0
- 负债限制： 长期债务 ≤ 净流动资产（Working Capital）。
- 判定： 必须双重达标，确保账上有钱。
3. 盈利稳定 (Earnings Stability)
- 标准： 过去 10年 内，每年的每股收益 (EPS) 必须均为正数。
- 逻辑： 只要有一年亏损，即被剔除。
4. 派息记录 (Dividend Record)
- 标准： 连续 20年 不间断支付现金股息。
- 逻辑： 股息是利润真实性的“试金石”。
5. 盈利增长 (Earnings Growth)
- 标准： 10年内 EPS 增长至少达 1/3 (33%)。
- 计算： 比较“近3年平均值”与“10年前的3年平均值”。
6. 适度市盈率 (Moderate P/E)
- 标准： 当前股价 ≤ 过去3年平均盈利的 15倍。
- 提醒： 需使用“完全稀释”后的 EPS，剔除会计修饰。
7. 适度市净率 (Moderate P/B)
- 标准： 当前股价 ≤ 账面净资产 (Book Value) 的 1.5倍。
- 格雷厄姆乘数： P/E × P/B ≤ 22.5 (允许两者在乘积范围内互补)。
避坑提示：对于防御型投资者，这 7 项是“全选按钮”，必须同时满足。格雷厄姆的设计初衷不是为了让你选出暴涨股，而是为了通过严格的量化，帮你彻底挡住财务脆弱的垃圾资产。
