大摩宏观策略谈：全球主线与中国机遇

本周的大摩宏观策略谈围绕地缘政治冲突（特别是中东石油供应风险）、人工智能技术的跨代升级以及全球能源安全三大核心主线展开，探讨其对资产配置的非线性影响。作者特别对比了中美投资逻辑的差异，指出美国投资者基于本土中心主义更看重企业盈利韧性，而中国则在绿色科技和供应链韧性方面展现出显著的出口竞争优势。尽管中国在能源成本控制和战略原材料储备上具备更强的抗风险能力，但国内内需不足和再通胀动力受限仍是制约企业盈利转化的关键短板。总体而言，该报告旨在指导投资者在复杂多变的国际局势下，寻找能够跨越周期、具备结构性增长潜质的优质资产。