美股估值红牌亮了

席勒市盈率再次突破40倍，这是155年来第三次出现这样的极端估值信号。历史上，类似时刻曾出现在互联网泡沫顶峰和2022年美股熊市前夕。它不代表市场明天一定暴跌，却提醒我们：美股的安全边际正在被大幅压缩。

本期节目，我们聊聊什么是席勒市盈率，为什么它被称为“估值鬼故事”；也拆解美股七巨头权重过度集中的结构性风险，以及普通投资者在市场创新高时，应该如何做一次冷静的投资组合压力测试。

投资不是猜顶逃底，而是在狂热中保持清醒。